Аналитика от компании LiteForex Опции

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар не хочет лезть вперед батьки в пекло

Автор: Дмитрий Демиденко

Формируем позиции по EUR/USD в зависимости от выступления Джерома Пауэлла

Американский доллар не смог воспользоваться прежними козырями. Переговоры Вашингтона и Пекина закончились без какого-либо прорыва, противники расширили масштабы взаимных тарифов с $34 млрд до $50 млрд и готовятся к новому витку реализации угроз. Торговая война способствует укреплению гринбека в силу его статуса надежной валюты. Одновременно с 63% до 68% выросли шансы четырех повышений ставки по федеральным фондам после того, как представители ФРС стали говорить об аполитичности центробанка.

По словам главы ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, политические соображения не играют никакой роли при настройке монетарной политики ФРС. FOMC должен быть сосредоточен на выполнении мандата, предоставленного ему Конгрессом, для принятия решений о поддержании экономического роста США в долгосрочной перспективе. Президент ФРБ Далласа Роберт Каплан уверен, что политические трения никак не повлияют на деятельность центробанка. Он продолжит делать свою работу.

Федеральный резерв не является театром одного актера, и даже если бы Джером Пауэлл решил пойти на поводу у Дональда Трампа, он вряд ли получил бы поддержку внутри FOMC. Крепкая экономика позволяет центробанку нормализовать денежно-кредитную политику, тем более что и другие регуляторы делают то же самое. Судя по протоколу июльского заседания Управляющего совета, ЕЦБ становится все более уверенным, что сможет отучить еврозону от используемых в посткризисные времена монетарных стимулов. Банк Японии также сокращает объем покупок активов в рамках QE. В результате масштабы поступающей на рынки ликвидности снижаются, что создает серьезные проблемы развивающимся странам.

Динамика соотношения масштабов покупок активов к ВВП

Источник: Wall Street Journal.

Формально это может стать одной из причин «голубиной» риторики Джерома Пауэлла в Джексон Хоулле. ФРС уже отступала от своих планов по повышению ставки по федеральным фондам из-за пожаров на китайских рынках в 2015 и в 2016, однако в настоящее время падение Shanghai Composite и юаня воспринимается, как поражение Пекина в торговой войне. Другими поводами притормозить нормализацию являются протекционизм, кривая доходности и последнее исследование Федрезерва, в соответствии с которым, не нужно впадать в эйфорию по поводу падения безработицы ниже 4% и автоматически повышать ставки. Монетарная политика действует с временным лагом.

Следует понимать, что попытка нажать на тормоз в процессе нормализации будет воспринята финансовыми рынками как подрыв доверия к ФРС. Тем более что не только американская экономика, но и глобальный ВВП открывают центральным банками дверь для постепенного повышения ставок. По оценкам МФВ, последний показатель вырастет в 2018 на 3,9%, что является лучшей динамикой с 2010-2011. ОЭСР ожидает ускорения роста в 20 экономиках развитых государств из 45.

На мой взгляд, нежелание «медведей» по EUR/USD отыгрывать прежние козыри связано с ожиданиями выступления Джерома Пауэлла и с болью из-за резкого возврата пары выше 1,15. Мало того, что никто не хочет лезть вперед батьки в пекло, так еще и люди потеряли деньги. И теперь трижды подумают, прежде чем вновь открыть шорты.

Читать больше аналитики:

https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. ФРС сделала свой ход, очередь за долларом

Автор: Дмитрий Демиденко

Попытка центробанка выбрать меньшее из зол может обернуться рецессией

Выбор есть всегда. ФРС может ускорить нормализацию денежно-кредитной политики, перекрывая кислород набирающему обороты ВВП; или, напротив, замедлить процесс повышения ставок, способствуя возникновению дестабилизирующей инфляции. Центробанк должен учитывать все риски, двигаться по звездам и не повторять ошибок прошлого. Функции звезд выполняют естественный уровень безработицы и нейтральная процентная ставка. Если неверно представлять себе их расположение, можно заблудиться.

Джером Пауэлл в своей речи в Джексон Хоуле привел пример 70-х и 90-х. В обоих случаях ФРС тянула кота за хвост в процессе монетарной рестрикции на фоне сильной экономики. Первый закончился неконтролируемой инфляцией (следует отметить, не без вмешательства Белого дома), второй – рецессией. При Алене Гринспене в конце прошлого века FOMC предпочитал дожидаться сигналов об ускорении PCE, прежде чем повышать ставки. Это, по мнению нынешнего главы Федрезерва, ошибочный путь. Денежно-кредитная политика работает с временным лагом. И если закрыть глаза на нежелание инфляции идти существенно выше таргета при нахождении безработицы ниже естественного уровня, можно получить неконтролируемый рост цен.

Лично мне понравился ответ Джерома Пауэлла Дональду Трампу. Председатель ФРС четко объяснил последствия медленной нормализации. И срочный рынок поверил его словам об отсутствии признаков перегрева экономики и роста инфляции выше таргета в 2%. Доходность 10-летних облигаций, реагирующих на перспективы экономики США, осталась стабильной. Ставки по 2-леткам, проявляющим чувствительность к денежно-кредитной политике, напротив выросли. В результате кривая доходности сделала очередной шаг в направлении красной зоны, а инверсии, как показывает опыт последних 50 лет, являлись точным сигналом рецессии.

Динамика кривой доходности в США

Источник: Financial Times.

Джером Пауэлл доказал, что ФРС все делает правильно, но рынок не поверил, что эти действия не приведут к рецессии. В чем может быть ошибка пытающего удержать экономику на ровном киле центробанка? В неправильной интерпретации местоположения путеводных звезд? В июне FOMC прогнозировал, что естественный уровень безработицы находится в диапазоне 4,1%-4,7%, нейтральная процентная ставка – в диапазоне 2,5-3%. Первый показатель уже ниже (3,9% в июле), нижняя граница по последнему может быть достигнута уже к концу 2018. Получится, что у Федрезерва не будет оснований для повышения ставки на трех заседаниях в 2019. Он начнет двигаться медленнее, чем ранее предполагалось, а это уже «медвежий» сигнал для доллара США.

На мой взгляд, именно близость завершения цикла нормализации ФРС вкупе с ожиданиями его старта в еврозоне заставили «медведей» по EUR/USD фиксировать прибыль. От уровней февральских максимумов пара упала на 7,5%, и ее неспособность закрепиться ниже психологически важной отметки 1,15 подорвала уверенность в продолжении южного похода. Если «быкам» удастся взять штурмом сопротивления на 1,165 и 1,173, риски продолжения ралли возрастут. Напротив, неспособность это сделать станет свидетельством виктории Джерома Пауэлла.

Читать больше аналитики:

https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. EUR/USD: общий обзор

Текущая динамика

В пятницу пара росла на фоне безрезультатного окончания торговых переговоров КНР и США и неоднозначных заявлений Джерома Пауэлла.

В заявлении Белого дома было сказано только, что во время переговоров стороны обменялись мнениями о том, как добиться баланса в экономических отношениях. Китайские представители назвали переговоры конструктивными. По данным Bloomberg, следующая встреча может состояться не ранее ноября. Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле вызвало неоднозначную реакцию инвесторов. Глава регулятора подтвердил, что темпы экономического роста в США сохранятся, поэтому политика повышения процентных ставок будет продолжена. Однако явные признаки ускорения роста инфляции выше 2,0%, по мнению Пауэлла, отсутствуют. В связи с этим у инвесторов появились сомнения в том, что регулятор пойдёт в текущем году на четыре повышения ставки. Кроме того, ужесточение монетарной политики критикует президент Дональд Трамп и некоторые члены FOMC согласны с его позицией. Так, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард в интервью CNBC заявил о целесообразности прекращения повышения ставок, поскольку инфляционное давлении не увеличивается.

Уровни поддержки и сопротивления

Сейчас цена поднялась выше отметки 1.1596 (Мюррей [7/8]) и может продолжить рост к уровню 1.1718 (Мюррей [8/8], верхняя линия полос Боллинджера). Однако разворот Стохастика в зоне перекупленности говорит о вероятности начала нисходящей коррекции к отметкам 1.1474 (Мюррей [6/8]) и 1.1352 (Мюррей [5/8]).

Уровни поддержки: 1.1596, 1.1474, 1.1352.
Уровни сопротивления: 1.1718, 1.1840.

Торговые сценарии

Продавать стоит при закреплении цены ниже отметки 1.1596 с целями 1.1474, 1.1352 и стоп-лоссом 1.1630.
Покупать можно от отметки 1.1640 с целями 1.1718, 1.1840 и стоп-лоссом 1.1600.

Срок реализации: 3-5 дней.



Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллару приснился кошмар

Автор: Дмитрий Демиденко

Опасения по поводу паузы в цикле нормализации денежно-кредитной политики ФРС и замедления роста ВВП США способствуют росту EUR/USD

В чужом глазу бревно вижу, в своем соринку не замечаю. Если Дональд Трамп хочет, чтобы ФРС приостановила процесс нормализации денежно-кредитной политики с целью ослабления курса доллара, он сам должен воздержаться от протекционизма. Экономические санкции и импортные пошлины способствуют росту спроса на американскую валюту. Согласно данным Банка международных расчетов, объем номинированных в ней кредитов для небанковских заемщиков после финансового кризиса удвоился до $11,5 трлн. Для развивающихся рынков показатель вырос с $1,5 трлн 10 лет назад до $3,7 трлн. Международная торговля на 80% финансируется за счет долларовых аккредитивов, и если Штаты перекроют к ним доступ в рамках реализации политики санкций, это обернется настоящей катастрофой.

Обвинять одну только ФРС в ревальвации, по меньшей мере, глупо. Ссылаться при этом на снижение кривой доходности с 50 б.п. в начале 2018 до текущих 20 б.п – поверхностно. Ставки по 2-летним долгам растут гораздо быстрее, чем по 10-летним, так как в котировках облигаций уже во-многом учтена вероятность четырех актов монетарной рестрикции в течение ближайших 12 месяцев. А вот уверенности в долгосрочных перспективах американской экономики у инвесторов нет. Налоговая реформа, по мнению Федерального резерва, будет иметь лишь временный эффект. Именно он в настоящее время проявляется, способствуя расширению дифференциала американского и европейского ВВП до максимальной отметки с 2014 и падению котировок EUR/USD.

Таким образом, у восходящего тренда по индексу USD три фундаментальных причины: нормализация денежно-кредитной политики ФРС, крепкое здоровье экономики США и протекционизм. И в продолжении действия двух первых из них инвесторы начинают сомневаться. Дональд Трамп своими комментариями усилил риски валютных интервенций и снижения скорости повышения ставки по федеральным фондам, хотя, по мнению Credit Suisse, влияние его твиттов на рынки имеет лишь краткосрочный эффект. Доллар теряет позиции в течении торгового дня и недели, однако затем начинает укрепляться и закрывает месяц в зеленой зоне.

Влияние вербальных интервенций Трампа на доллар

Источник: Financial Times.

Рынками в настоящее время правит Страх. Спекулянты волнуются, что ФРС отступит от своего плана, Белый дом усилит градус вмешательства в жизнь Forex, а американский ВВП потеряет пар. Именно из-за этого имеет место фиксация прибыли по длинным позициям по доллару США. Проблема в том, что у евро предостаточно уязвимых мест, поэтому я бы не стал раньше времени говорить об истощении коррекционного движения по EUR/USD. Вероятнее всего пара возвращается к среднесрочной консолидации в диапазоне 1,15-1,185.

К 24 сентября правительство Италии должно представить проект бюджета и с учетом обещанных в ходе предвыборной гонки мер, его дефицит может вырасти до 5% от ВВП. Это выше, чем требования ЕС и согласованный с Брюсселем показатель в 1,6% от ВВП на 2018 и в 0,8% от ВВП на 2019. Политические риски, торговые войны и связанное с ними медленное восстановление экономики валютного блока не позволяют рассчитывать на резкий взлет евро.
Читать больше аналитики:

https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Brent Crude Oil: общий обзор

Текущая динамика

На текущей неделе котировки растут и в настоящее время цена нефти марки Brent поднялась выше отметки 76.56.

Поддержку инструменту оказывает ряд факторов: сокращение количества действующих вышек в США по данным Baker Hughes с 869 до 860 единиц, ожидание дальнейшего сокращения запасов нефти по данным API и EIA и согласование США и Мексикой нового торгового соглашения. В понедельник стало известно, что прежний договор о свободной торговле НАФТА будет заменён новым. Первыми его оформили США и Мексика, но предполагается, что в скором времени к нему присоединится Канада и, таким образом, североамериканская зона свободной торговли будет восстановлена на новых условиях. Они пока не опубликованы, но известно, что Мексика расширит закупки продовольствия в США, а также увеличит до 45% долю товаров автопрома, производимых рабочими с зарплатой не менее 16 долларов в час, что делается для выравнивания стоимости продукции с американскими предприятиями.

Вечером ожидается публикация еженедельного отчёта по запасам сырой нефти в США от API. Если тенденция к их сокращению сохранится (последний раз они составили 5,17 миллиона баррелей), то цены могут возобновить рост.

Уровни поддержки и сопротивления

Сейчас котировки находятся выше отметки 76.56 (Мюррей [5/8]) и могут пойти дальше, к уровню 78.12. При обратном закреплении цены ниже отметки 76.56 возможно начало коррекции к уровням 75.00 (Мюррей [4/8]) и 73.43 (Мюррей [3/8], средняя линия полос Боллинджера).

Технические индикаторы в целом говорят о продолжении роста: полосы Боллинджера расходятся, подтверждая восходящий тренд, гистограмма MACD перешла в положительную зону, сформировав сигнал на покупку, Стохастик находится в зоне перекупленности и движется горизонтально.

Уровни поддержки: 76.56, 75.00, 73.43.
Уровни сопротивления: 78.12, 79.68.

Торговые сценарии

Покупать можно от уровня 77.00 с целью 78.12 и стоп-лоссом 76.60.
Продавать стоит ниже уровня 76.56 с целями 75.00, 73.43 и стоп-лоссом 76.90.

Срок реализации: 3-5 дней.



Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Евро: аппетит приходит во время еды

Автор: Дмитрий Демиденко

«Быки» по EUR/USD собирают силы для повторного теста сопротивления на 1,17-1,1735

Когда в Европе начинается оттепель, а в Штатах спадает жара, сложно себе представить, чтобы старые сильные данные по экономике США приводили к укреплению курса доллара. Пересмотр американского ВВП за второй квартал в сторону повышения до 4,2% кв/кв стал катализатором… покупок EUR/USD. Рынок не верит, что крупнейшая экономика мира сможет продолжить в том же духе, что и в апреле-июне, в то время как снижение политических рисков в Италии, иммунитет к торговым войнам и улучшение настроений потребителей в Германии стали первым сигналом пробуждения евро.

Да, ВВП США разогнался до 3,2% в первой половине 2018 и на 2,9% г/г, однако увеличение его скорости было, во-многом, обусловлено разовыми факторами. В частности, масштабным фискальным стимулом, эффект от которого будет постепенно ослабевать. Первые признаки замедления экономики уже проявляются в виде расширения отрицательного сальдо внешней торговли товарами и падения индекса экономических сюрпризов до минимальных отметок с начала 2017.

Свою лепту в рост EUR/USD после публикации данных по ВВП внесли корпоративные прибыли. Да, они подскочили на 16,1% г/г, что является лучшей динамикой за последние 6 лет, однако учитывая, что налоги в среднем снизились на 33%, результат мог бы быть еще лучше. В квартальном исчислении показатель замедлился с +8,2% до +2,4%. А ведь приток капитала на американский рынок акций стал одним из драйверов ралли индекса USD. Если ситуация хуже, чем изначально предполагалась, то аппетит нерезидентов уменьшится, что негативно скажется на позициях гринбека.

Динамика налогов и корпоративных прибылей

Источник: Wall Street Journal.

Считается, что торговые войны протягивают американскому доллару руку помощи, однако рынок считает, что их влияние на динамику глобального ВВП невелико. Доказательством является ограниченный потенциал роста рискованных активов в ответ на позитивные новости и серьезное укрепление убежищ как реакция на негатив. Прорыв в переговорах по НАФТА оказал лишь незначительное влияние на песо, хотя Мексика могла стать одной из главных пострадавших от политики протекционизма. К тому же в Штатах был создан прецедент, который еще больше снижает значимость торговых войн. Международная комиссия по торговле США заблокировала решение американской администрации по введению тарифов на импорт канадской газетной бумаги, посчитав, что ее поставки из-за рубежа не несут в себе существенный материальный ущерб для местных производителей.

Одним из факторов давления на евро в мае-июне стало бегство нерезидентов с итальянского рынка долга. Они продали на нетто-основе бумаг на €38 млрд и €34 млрд. В то же время местные банки купили облигации на €28 и €14 млрд. В июле их объем приобретений упал до €4 млрд, а значит и иностранцы сбрасывали с рук бонды не так быстро, как раньше.

Объем нетто-покупок итальянских облигаций местными банками

Источник: Financial Times.

Таким образом, неуверенность инвесторов в способности экономики США продолжить рост прежними темпами и позитив из Европы дают «быкам» по EUR/USD основания для повторного теста сопротивления на 1,173-1,1735. Для начала необходимо удержать котировки выше 1,165.
Читать больше аналитики:

https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Brent Crude Oil: общий обзор

Текущая динамика

Нефтяные цены растут и достигли максимального значения c июля на уровне 77.82 при поддержке вчерашней американской статистики. Согласно Минэнерго США, за неделю запасы «чёрного золота» в стране упали на 2.566 млн баррелей, а запасы бензина — на 1.55 млн баррелей. Уровень добычи остался на текущем уровне 10.9 млн баррелей в сутки. Инвесторы отреагировали на эти данные активными покупками нефтяных фьючерсов.

B пятницу участники рынка обратят внимание на статистику от Baker Hughes по недельному изменению количества активных нефтедобывающих вышек в США. На прошлой неделе их количество сократилось до 860 штук c 869 штук. Если завтрашний отчёт вновь отразит уменьшение показателя, инструмент получит существенную поддержку.

Уровни поддержки и сопротивления

На 4-часовом графике технические индикаторы указывают на сохранение потенциала роста. Существенных признаков коррекции не наблюдается. Полосы Боллинджера направлены вверх. MACD стабилен в позитивной зоне, сохраняя сигнал на покупку. Стохастик находится в зоне перекупленности и направлен вниз, однако чёткого разворотного сигнала не даёт.

На отметке 78.12 (Мюррей [+2/8]) располагается сильный уровень поддержки, от которого вероятен разворот и формирование нисходящей коррекции. Его пробой вверх откроет курсу путь в район отметок 79.00–80.00.

Уровни сопротивления: 78.12, 79.00, 80.00.
Уровни поддержки: 76.56, 75.00, 73.43.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать выше уровня 78.12 с целями в районе 79.00 и стоп-лоссом на уровне 77.80.
Короткие позиции можно открывать ниже уровня 77.40 с целями в районе 76.56 и стоп-лоссом на уровне 77.70.



Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар: все должны играть по правилам!

Автор: Дмитрий Демиденко

Риски деэскалации торговых конфликтов и паника рынках развивающихся стран не позволяют «быкам» по EUR/USD развить атаку

Когда-то Дональд Трамп говорил, что любит Джанет Йеллен, но это не помешало ему назначить на пост председателя ФРС другого человека. Сейчас президент США утверждает, что уважает Джерома Пауэлла, но это не лишает его возможности при случае критиковать главу центробанка. «Федрезерв не помогает нам в торговых спорах, а я не уверен, что валюта должна контролироваться политиком». Явный намек от хозяина Белого дома, что ФРС неплохо бы ослабить доллар по примеру ЕЦБ и Народного банка Китая. «Они [Поднебесная] пытаются компенсировать отсутствие бизнеса путем девальвации. Это игра не по правилам!»

Я неоднократно подчеркивал, что Трамп – предприниматель, и он воспринимает американскую экономику как собственный бизнес. Отсюда и желание сократить отрицательное сальдо внешней торговли, приправленное заявлениями, что Америка каждый год выбрасывает на ветер сотни миллиардов долларов. Отсюда и тактика ведения переговоров методом кнута и пряника. При этом президент США прекрасно понимает, что на международном уровне нет авторитетов. Он готов выйти из ВТО, если эта организация не повернется к Штатам лицом. По меньшей мере 6 человек из Белого дома в частных беседах с Bloomberg утверждают, что его хозяин готов воплотить идею о расширении импортных пошлин против Китая на $200 млрд. Он утверждает, что американская администрация пересматривает подходы к черной метке валютного манипулятора. Последний раз она была выдана в 1994, и мало кто сомневается, что главным кандидатом на ее получение в 2018-2019 является Поднебесная.

Риски скорой эскалации торговых войн усиливают панику на рынках развивающихся стран и оказывают поддержку «медведям» по EUR/USD. За последние 10 лет доля доллара в $30 трлн трансграничных кредитах выросла с 40% до 48%. Деньги нужно отдавать, что усиливает спрос на гринбек и способствует обвалу валют EM. Российский рубль, турецкая лира, аргентинский песо… кто следующий?

Динамика валют развивающихся стран

Источник: Wall Street Journal.

Поддержку евро оказывает «ястребиная» риторика главы Банка Австрии Эвальда Новотны, заявившего, что проблемы Италии должна решать реальная экономика, а не денежно-кредитная политика ЕЦБ. По его мнению, ставки нужно поднимать раньше, чем планируется, так как никаких рисков дефляции в настоящее время нет и в помине. Подобная позиция целиком и полностью соответствует мировоззрению Commerzbank, который утверждает, что Управляющий совет начнет уходить от отрицательных ставок раньше сентября 2019 и прогнозирует рост EUR/USD к 1,26 к концу следующего года. ABN Amro делает акцент на восстановление экономики еврозоны и заявляет, что основная валютная пара еще может сходить к 1,15, но это будет дно.

Лично меня пугают заявления Трампа, что ЕС ведет себя почти также плохо, как и Китай. Президент США отвергает идею полной отмены существующих между Старым и Новым Светом тарифов на автомобили, вряд ли понимая, что война с Европейским союзом ударит по евро. Это обстоятельство позволяет мне сохранять прогноз о среднесрочной консолидации EUR/USD в диапазоне 1,15-1,185.

Читать больше аналитики:

https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. USD/CAD: общий обзор

Текущая динамика

Котировки инструмента растут на фоне вчерашних слабых данных по ВВП Канады.

Согласно статистике, рост ВВП в месячном выражении остановился и составил 0,0% в июле против 0,5% месяцем ранее. В годовом выражении показатель во втором квартале оказался выше предыдущих значений и составил 2,9%, однако ожидался рост на 3,0%. Инвесторы отреагировали на это активными продажами канадской валюты, в результате чего курс подскочил к отметке 1.3022. Также на канадский доллар давит неопределённость позиции страны относительно трёхсторонней торговой сделки с США и Мексикой. Сценарий присоединения Канады к сделке выглядит наиболее вероятным, однако официальной позиции канадского правительства по этому поводу пока нет. Ожидается, что итоговое решение будет озвучено в пятницу.

Если Канада согласится на сделку, то CAD получит поддержку, и мы увидим снижение курса инструмента. Отказ от сделки подтолкнёт котировки ещё выше.

Уровни поддержки и сопротивления

Технические индикаторы на четырёхчасовом графике преимущественно указывают на сохранение потенциала роста. Полосы Боллинджера расходятся, указывая на активное продолжение текущей тенденции. MACD активно сокращается в негативной зоне, формируя сигнал на покупку. Линии Стохастика направлены вверх.

Уровни поддержки: 1.3000, 1.2970, 1.2939, 1.2908.
Уровни сопротивления: 1.3031, 1.3061, 1.3092, 1.3122.

Торговые сценарии

Позиции на покупку открываем выше уровня 1.3031 с целями в районе 1.3061-1.3092 и стоп-лоссом 1.3010.
Позиции на продажу открываем ниже уровня 1.3000 с целями в районе 1.2970-1.2939 и стоп-лоссом 1.3020.

Срок реализации: 1 день.



Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Евро к революции не готов

Автор: Дмитрий Демиденко

Разочаровывающая статистика, политические риски и торговые войны не позволяют «быкам» по EUR/USD проявить себя

Сложно рассчитывать, что торговая война США с Китаем прекратится, если Штаты не могут договориться с Канадой. Сделка, которая ранее представлялась вполне вероятной, на самом деле так и не была заключена. Стороны отложили переговоры, а Дональд Трамп угрожает выбросить Оттаву из НАФТА, если она не подпишет бумаги на его условиях. Сложно рассчитывать на длительность перемирия между Вашингтоном и Брюсселем в то время как президент США считает, что Европа точно также манипулирует собственной валютой как Китай. По мнению главы Банка Финляндии Олли Рена, ослабление валют-конкурентов гринбека происходит из-за торговых войн, а не из-за действий центробанков.

Опасения инвесторов по поводу увеличения градуса торговой напряженности служат американскому доллару верой и правдой. Трудности в переговорах между Штатами и Канадой стали катализатором его укрепления против основных мировых валют. В том числе против не хватающего с неба звезд евро. Я неоднократно подчеркивал ранее, что для восстановления «бычьего» тренда по EUR/USD одной слабости гринбека недостаточно. Нужен позитив из еврозоны, а его пока днем с огнем не сыщешь. Немецкие инфляция и розничные продажи не дотянули до прогнозов, разочаровали и европейские потребительские цены. Базовая инфляция упорно не желает уходить от 1%, что является веским аргументом в пользу сохранения ставок ЕЦБ, по меньшей мере, до сентября 2019. Будет ли ФРС приостанавливать нормализацию денежно-кредитной политики – большой вопрос. Если нет, то дивергенция продолжит работать на стороне «медведей» по EUR/USD.

Динамика базовой инфляции в еврозоне и ставки ЕЦБ

Источник: Trading Economics.

Несмотря на замедление оттока иностранного капитала с долгового рынка Италии в августе по сравнению с июнем-июлем, политические риски в Европе никуда не исчезли. На FOREX ходят слухи, что после ухода соотечественника Марио Драги с поста главы ЕЦБ Рим перестанет получать прежние преференции. При этом снижение Fitch прогноза рейтинга республики со «стабильного» на «негативный» привело к продажам местных активов и евро. Агентство отметило, что Италия имеет соотношение госдолга к ВВП на уровне 131,8%, что существенно выше медианы в 37,8% по странам с рейтингом «B». Расширение дефицита бюджета и увеличение стоимости долга ухудшает его динамику и возможности антициклической бюджетной политики. Тонкий намек на скорые проблемы с проектом доходов и расходов республики от евроскептиков.

Таким образом, до революционной ситуации в паре EUR/USD, когда верхи не могут править по-старому, а низы не хотят жить как раньше, пока рановато. Да, доллар уже не чувствует себя королем как в апреле-августе, однако у поклонников евро маловато силенок, чтобы изменить ситуацию. Нет надежд на революцию – будем продолжать осваивать границы среднесрочного диапазона консолидации. На мой взгляд, канал 1,15-1,185 для основной валютной пары выглядит слишком узким. Я не исключаю переписывания его границ в ближайшее время.

Читать больше аналитики:

https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. EUR/USD: евро остаётся под давлением

Текущая динамика

Европейская валюта показала существенное снижение против доллара США в пятницу, отметив новый локальный минимум с 24 августа.

Евро находится под давлением высказываний президента США Трампа и слабой статистики по инфляции. В интервью Bloomberg Трамп заявил, что предложения ЕС по пошлинам на автомобили не являются достаточно хорошими для США. Вероятно, от Евросоюза потребуются новые уступки, в противном случае возможно введение 25% пошлин на ввозимые в США автомобили.

Опубликованные в пятницу предварительные августовские данные по инфляции оказались слабыми. Индекс потребительских цен снизился с 2,1% до 2,0%, а базовый индекс потребительских цен — с 1,1% до 1,0%.

Сегодня ожидается публикация августовских данных по индексу деловой активности в производственном секторе еврозоны. Показатель, вероятно, останется без изменений на уровне 54,6 пункта в августе.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют умеренный рост. Ценовой диапазон сужается, отражая появление смешанной динамики торгов в краткосрочной перспективе. Индикатор MACD разворачивается вниз, сформировав новый сигнал на продажу (гистограмма расположилась ниже сигнальной линии). Стохастик уверенно снижается, приближаясь к своим минимальным отметкам, что указывает на риски, связанные с перепроданностью евро.

Текущие показания индикаторов не противоречат дальнейшему развитию «медвежьего» тренда.

Уровни сопротивления: 1.1621, 1.1653, 1.1718, 1.1749.
Уровни поддержки: 1.1573, 1.1526, 1.1500, 1.1473.

Торговые сценарии

Для открытия длинных позиций можно опираться на отскок инструмента от уровня 1.1573 как от поддержки с последующим пробоем отметки 1.1621 вверх. Тейк-профит — 1.1718, 1.1749 или 1.1789. Стоп-лосс — 1.1560 или 1.1750. Срок реализации 2-3 дня.

Пробой уровня 1.1573 вниз может стать сигналом к дальнейшим продажам с целью 1.1500 или 1.1473. Стоп-лосс — 1.1620. Срок реализации 1-2 дня.



Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Потеряет ли доллар корону?

Автор: Дмитрий Демиденко

Несмотря на масштабные распродажи американской валюты в конце лета позиции «медведей» по EUR/USD, по-прежнему, сильны

Лучше жалеть о том, что сделал, чем о том, чего не сделал. Европейские министры финансов и главы центробанков в Вене будут обсуждать вопрос, готова ли экономика еврозоны к повышению процентных ставок. Отказ ЕЦБ от программы количественного смягчения вызывает беспокойство в отдельных государствах. Германия считает, что ее рынок недвижимости переоценен на 35%, Франция выражает озабоченность по поводу высоких уровней корпоративного долга, а Италия утверждает, что ЕЦБ нанесет удар по спекулянтам, отказавшись от QE. Даже малейшие признаки нормализации денежно-кредитной политики могут стать серьезной проблемой для находящихся в состоянии вздувшихся пузырей финансовых рынков. Впрочем, рано или поздно сделать шаг вперед все равно придется.

По мнению Центра европейских политических исследований, более высокие процентные ставки не должны быть предвестниками широкой рыночной нестабильности. Напротив, чем дольше они находятся у дна, тем больше шансов получить турбулентность. Уязвимости имеют свойство накапливаться, а затишье, как правило, является предвестником бури. Это прекрасно понимают ФРС и Банк Англии, которые уже идут по пути нормализации денежно-кредитной политики.

Динамика ставок центробанков

Источник: Bloomberg.

Разговоры о том, что ЕЦБ придется прибегнуть к монетарной рестрикции, удерживают евро на плаву. Штаты и еврозона находятся на разных этапах экономического цикла. Первые – у его окончания, когда повышение ставки по федеральным фондам уже не имеет того эффекта, что раньше. Вторая – в его середине, когда самое интересно только-только начинается. Проблема, пожалуй, только одна. Никто не знает точно, будет ли валютный блок возвращаться к имевшим место в 2017 темпам роста, и станет ли ВВП США тормозить?

Для начала Старому свету нужно избавиться от угрозы торговой войны, слухи о которой снижают деловую активность, заставляют потребителей копить деньги, а не тратить их, что, в конечном счете, приводит к замедлению экономики. Все это прекрасно видят в старушке Европе и делают шаг навстречу своему противнику: Брюссель заявил, что готов увеличить американский импорт говядины с целью укрепления торгового перемирия, о котором стороны договорились в июле. Трамп предупредил, что сокращения пошлин на поставку автомобилей недостаточно для предотвращения войны, и ЕС внял его словам.

Несмотря на массовые распродажи в конце лета, доллар США продолжает выглядеть как король. Август обернулся для валют развивающихся стран настоящей катастрофой, достаточно вспомнить худшие результаты carry trade за всю историю. А ведь именно EM формируют существенный спрос на гринбек в силу бурно растущей в последние годы задолженности и использования его в качестве валюты фондирования в игре на разнице. Дональд Трамп не собирается прекращать торговые войны, а слухи о приостановке цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС, вероятнее всего, сильно преувеличены. EUR/USD продолжает скучать в торговом диапазоне 1,15-1,185, и «медведи» рассчитывают, что прорыв поддержки на 1,158-1,1585 уведет котировки в направлении его нижней границы.

Читать больше аналитики:

https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. XAG/USD: цена остаётся под давлением

Текущая динамика

Вчера цены на серебро незначительно снизились, отметив новый локальный минимум с 16 августа. В понедельник рынки США были закрыты по случаю национального праздника, поэтому инвесторы полностью сконцентрировались на новости европейских и азиатских площадок.

Опубликованный в понедельник августовский индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны остался на прежнем уровне 54,6 пункта. Аналогичный индекс для Германии снизился с 56,1 до 55,9 пункта. Японский показатель остался на прежнем уровне в 52,5 пункта, однако китайский PMI Caixin в августе упал с 50,8 до 50,6 пунктов.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике полосы Боллинджера разворачиваются горизонтально. Ценовой диапазон расширяется, однако по-прежнему остаётся некомфортным для развития нисходящей трендовой динамики. Индикатор MACD снижается, сохраняя слабый сигнал на продажу (гистограмма располагается ниже сигнальной линии). Стохастик, приблизившись к своим минимальным отметкам, развернулся горизонтально, отражая риски появления коррекционного роста серебра в краткосрочной и/или сверхкраткосрочной перспективе.

Необходимо дождаться появления новых чётких торговых сигналов. Имеющиеся короткие позиции в краткосрочной перспективе следует придержать ещё какое-то время.

Уровни сопротивления: 14.48, 14.60, 14.79, 14.89, 15.00.
Уровни поддержки: 14.40, 14.24, 14.17.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать после отскока от уровня 14.40 и пробоя уровней 14.48–14.50 вверх с целями 14.70–14.79 и стоп-лоссом 14.35.
Короткие позиции можно открывать после пробоя уровня 14.40 вниз с целями 14.24 или 14.17–14.10 и стоп-лоссом 14.45–14.55.

Срок реализации: 2–3 дня.



Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар конкурентов в упор не видит

Автор: Дмитрий Демиденко

Неспособность «быков» по EUR/USD удержаться выше основания 16-й фигуры свидетельствует об их слабости

На Forex не всегда валюты растут потому, что у них для этого имеются драйверы. Инвесторы вкладывают деньги в те активы, где меньше шансов их потерять. Вряд ли вы будете покупать евро с его политическими рисками и неспособностью экономики еврозоны продемонстрировать хоть малую толику того, чем она удивила в 2017. Вряд ли вы станете входить в длинные позиции по фунту, над которым дамокловым мечом висят риски остаться без сделки с ЕС. Вряд ли вы захотите ловить падающие кинжалы в случае с валютами развивающихся стран, чьи проблемы взвинчивают спрос на доллар. Именно гринбек в настоящее время кажется рынку той денежной единицей, где можно меньше всего потерять.

Пользуясь потоками дешевой ликвидности от ФРС и низкими процентными ставками после кризиса 2008 финансовый мир активно накапливал долги, большая часть которых была номинирована в американской валюте. По оценкам JP Morgan, в настоящее время $11,5 трлн трансграничной задолженности выражена в долларах, $3,5 трлн в евро и $0,4 трлн в иенах. Особую активность проявляли развивающие страны, которые наращивали номинированные в американской валюте долги гораздо быстрее (+128%), чем развитые (+84%).

Динамика долгов EM и процентных ставок

Источник: Financial Times.

Динамика объемов кредитования в различных валютах

Источник: Financial Times.

Увеличение стоимости заимствований на фоне цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС, торговые споры и связанные с ними риски замедления экономики Поднебесной – крупнейшего потребителя сырья, а также санкции стали катализатором паники на рынках развивающихся стран. Их валюты соревнуются в гонке на титул худшего исполнителя года. И хоть аргентинский песо и турецкую лиру уже не догнать, позиции большинства других денежных единиц EM выглядят безнадежными. Инвесторов терзают смутные сомнения, что накопленных ими золотовалютных резервов хватит для поддержания стабильности местных рынков и недопущения дефолтов.

Да, исходя из некоторых методик фундаментального анализа, доллар выглядит дорого. Он торгуется на 11% выше своего 10-летнего среднего в реальном выражении. Взвешенный по торговле индекс USD, по оценкам ФРС, лишь на 4% ниже исторического пика, имевшего место в 2002. По данным ОЭРС, основанным на покупательной способности, пара EUR/USD должна находиться на 15% выше, чем она располагается сейчас. Все это, конечно, хорошо, но рынками правят Страх и Жадность. И в свете текущей неопределенности желание не потерять перевешивает стремление заработать. Поэтому и динамика индекса USD выглядит как истощение коррекционного движения и возврат к стартовавшему в апреле восходящему тренду.

Трудно уговорить себя продавать доллар в условиях, когда шансы четырех актов монетарной рестрикции ФРС в 2018 возросли за последний месяц с чуть более 60% до 75%. Когда Дональд Трамп готовится расшить пакет импортных пошлин против Китая на $200 млрд. Когда ФРБ Атланты показывает, что в третьем квартале ВВП США вырастет на 4,6%. «Медведи» по EUR/USD накапливают силы для штурма сопротивлений на 1,1535 и 1,15. Другое дело, хватит ли у них запала?

Читать больше аналитики:

https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. NZD/USD: новозеландский доллар под давлением

Текущая динамика

Вчера новозеландский доллар заметно снизился против валюты США, обновив минимум с февраля 2016 года.

В центре внимания инвесторов остаётся американская внешняя торговля. Продолжаются переговоры между США и Канадой о присоединении последней к новым условиям договора НАФТА, согласованным ранее США и Мексикой. Однако компромисса пока не найдено. Также рынок ждёт, что в ближайшее время президент Трамп может ввести в действие повышенные пошлины на китайские товары общей стоимостью ещё 200 миллиардов долларов. Это действие, безусловно, не останется без ответа КНР, и в итоге пострадают обе ведущие мировые экономики.

Дополнительную поддержку американской валюте во вторник оказали данные по деловой активности. Индекс PMI в производственном секторе в августе вырос с 54,5 до 54,7 пунктов. Аналогичный показатель от ISM ускорился ещё сильнее: с 58,1 до 61,3 пунктов.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике полосы Боллинджера движутся горизонтально. Ценовой диапазон расширяется, однако за развитием «медвежьего» тренда в настоящий момент не успевает. Индикатор MACD снижается, сохраняя прочный сигнал на продажу (гистограмма располагается ниже сигнальной линии). Стохастик достиг своих минимальных значений и развернулся горизонтально. Индикатор указывает на перепроданность новозеландского доллара в краткосрочной перспективе.

Возможно развитие коррекционного роста.

Уровни сопротивления: 0.6560, 0.6592, 0.6618, 0.6650.
Уровни поддержки: 0.6543, 0.6529, 0.6500.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать после пробоя уровней 0.6560–0.6570 вверх с целями 0.6630–0.6650 и стоп-лоссом 0.6530–0.6520.
Короткие позиции можно открывать после пробоя уровня 0.6529 вниз с целями 0.6500 или 0.6480–0.6470 и стоп-лоссом 0.6560.

Срок реализации: 2–3 дня.



Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Евро открывает дверь

Автор: Дмитрий Демиденко

Мягкий Brexit способен оказать поддержку «быкам» по EUR/USD

Сильный бизнесмен не обязательно станет сильным президентом. Переход с уровня корпорации на макроуровень дается очень болезненно, и методы кнута и пряника зачастую не работают. Дональд Трамп ставил сокращение торгового баланса в качестве приоритетного направления своей политики. За первые семь месяцев 2018 показатель достиг отметки $337,9 млрд, максимальной за последние десять лет. За год он увеличился на $22 млрд. Похоже, Штатам не помогают ни импортные пошлины, ни пересмотр условий ранее заключенных торговых договоров, включая НАФТА. Сильный внутренний спрос и ответные меры конкурентов расширяют отрицательное сальдо внешней торговли. Пока менять тактику, мистер Президент?

Международные отношения – далеко не единственная сфера, где у Трампа что-то не получается. Стоило демократам обвинить главу Белого дома в том, что его фискальный стимул не приводит к увеличению заработных плат и в связи с этим является бесполезным, как у американской администрации появилась новая методика расчета. Она учитывает такой фактор как старение населения и выдает, что реальная сумма компенсации во втором квартале выросла на 1%, что существенно выше +0,1% от Министерства труда. Проблема в том, что при такой динамике оплаты труда инфляция обязана разогнаться, а ФРС будет вынуждена агрессивно повышать ставку. Чего Дональд Трамп, конечно же, не хочет. Замкнутый круг!

Впрочем, трудности доллара – это трудности доллара, а у евро своих мигреней хватает. Единая европейская валюта в силу более высокой доли экспорта в ВВП, чем в США, и из-за ориентации на промышленную переработку сырьевых товаров гораздо больше зависит от ситуации в развивающихся странах, чем гринбек. Это подтверждается ростом 30-дневной корреляции европейского MSCI и MSCI EM до 0,7, максимальной отметки за последние 7 месяцев. Связь американского аналога с развивающимися странами, напротив, упала до -0,1.

Динамика корреляции европейского MSCI и MSCI EM

Источник: Bloomberg.

По мнению JPMorgan в BlackRock, стадный эффект будет способствовать дальнейшим распродажам EM, что является «медвежьим» фактором для EUR/USD. Толпа продолжит продавать либо особо токсичные активы развивающихся рынков или весь класс в целом. А ведь есть еще и Италия с ее проектом бюджета от евроскептиков. Если дефицит двинется в сторону 3% и выше, это заставит еще больше расшириться спред доходности местных и немецких облигаций, что свидетельствует о росте политических рисков. Впрочем, BNP Paribas считает, что показатель будет на уровне 2% или меньше, что, напротив, окажет поддержку евро.

Текущий взлет EUR/USD напрямую связан с событиями в Старом свете. Слухи о том, что Германия готова принять от Британии менее подробное соглашение о будущих экономических и торговых связях вернуло надежду на заключение сделки Туманного Альбиона с ЕС. А ведь Brexit, наряду с торговыми войнами и другими факторами рассматривался в качестве препятствия на пути восстановления экономики еврозоны. Возможно, дверь распахнется шире, что на фоне сохранения козырей доллара позволяет евро рассчитывать на продолжение консолидации в диапазоне $1,15-1,185.

Читать больше аналитики:

https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. EUR/USD: евро укрепляется

Текущая динамика

Европейская валюта продемонстрировала умеренный рост против доллара США в среду, отступив от локальных минимумов, обновлённых накануне.

Вместе с тем, в первой половине дня инструмент торговался преимущественно с понижением. Давление на европейскую валюту оказывала слабая экономическая статистика. В июле розничные продажи в еврозоне сократились на 0,2%, а в годовом исчислении они выросли менее значительно, чем ожидал рынок — на 1,1% (ожидался рост на 1,3%). Индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны в августе остался на прежнем уровне 54,4 пункта, а в Германии за тот же период он снизился с 55,2 до 55,0 пункта. Также инвесторы продолжают следить за переговорами США и Канады по НАФТА и ждут введения новых американских пошлин на китайские товары на сумму 200 миллиардов долларов.

Сегодня инструмент торгуется разнонаправленно, а трейдеры ожидают появления новых драйверов на рынке. В центре внимания окажется отчёт ADP по занятости США, а также блок статистики по деловой активности в секторе услуг от Markit.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют умеренный рост. Ценовой диапазон сужается, отражая смешанный характер торгов в краткосрочной перспективе. Индикатор MACD разворачивается вверх, однако по-прежнему сохраняет прежний сигнал на продажу (гистограмма располагается ниже сигнальной линии). Стохастик растёт, показав уверенный отскок от отметки «20», которую можно назвать формальной границей перепроданности евро.

Следует удерживать имеющиеся длинные позиции в краткосрочной и сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 1.1657, 1.1718, 1.1749.
Уровни поддержки: 1.1621, 1.1573, 1.1526, 1.1500.

Торговые сценарии

Для открытия длинных позиций можно опираться на пробой отметки 1.1657 вверх при сохранении «бычьих» сигналов от индикаторов. Тейк-профит — 1.1749 или 1.1780. Стоп-лосс — 1.1610 или 1.1600.

Отскок от уровня 1.1657 как от сопротивления с последующим пробоем отметки 1.1621 вниз может стать сигналом к дальнейшим продажам с целью 1.1526 или 1.1500. Стоп-лосс — 1.1670 или 1.1680.

Срок реализации 2-3 дня.



Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. GBP/USD: фунт корректируется

Текущая динамика

Британская валюта вчера показала незначительный рост против доллара США, продолжив развитие коррекционного импульса, сформированного в среду.

Поддержку фунту продолжают оказывать данные о возможных подвижках в ситуации по Brexit. В настоящее время, кроме переговоров с представителем ЕС Мишелем Барнье, британские чиновники обсуждают соглашения с несколькими странами Евросоюза отдельно. В среду агентство Bloomberg сообщило о том, что Великобритания и Германия согласовали менее подробный договор по будущим торговым связям ЕС и Соединённого Королевства. Позднее обе стороны опровергли сообщения американского агентства, заявив, что позиции остались прежними, и подвижек в переговорах нет. Представитель правительства Германии также отметил, что оно полностью доверяет Барнье. Тем не менее, настроение британских инвесторов осталось позитивным.

Сегодня фокус внимания инвесторов будет смещён в сторону данных из США, где помимо публикации августовского отчёта по рынку труда, состоятся также выступления представителей ФРС Лоретты Мейстер и Роберта Каплана, тогда как статистики из Великобритании будет мало.

Уровни поддержки и сопротивления

Полосы Боллинджера на дневном графике демонстрируют разворот в горизонтальную плоскость. Ценовой диапазон пытается зафиксироваться, отражая флэтовый характер торгов в краткосрочной перспективе. Индикатор MACD растёт, сохраняя слабый сигнал на покупку (гистограмма располагается выше сигнальной линии). Стохастик растёт более активно, быстро приближаясь к своим максимальным отметкам.

Текущие показания индикаторов не противоречат дальнейшему развитию «бычьего» тренда.

Уровни сопротивления: 1.2960, 1.3000, 1.3048, 1.3100.
Уровни поддержки: 1.2879, 1.2850, 1.2800, 1.2732.

Торговые сценарии

Для открытия длинных позиций можно опираться на пробой отметки 1.2960 вверх. Тейк-профит — 1.3048 или 1.3100. Стоп-лосс — 1.2910 или 1.2900.

Пробой уровня 1.2879 вниз может стать сигналом к возвращению в продажи с целью 1.2800 или 1.2750, 1.2732. Стоп-лосс — 1.2930 или 1.2940.

Срок реализации 2-3 дня.



Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. Доллар приглашает на партию в покер

Автор: Дмитрий Демиденко

Сильная статистика по рынку труда США и эскалация торгового конфликта приблизили котировки EUR/USD к нижней границе диапазона консолидации 1,15-1,185

Накануне выхода в свет статистики по рынку труда США президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс отметил: «Экономика сильна, темпы роста занятости хороши, в то же время мы не видим инфляционного давления. Следовательно, мы не должны повышать ставки слишком быстро». Эта фраза стала своеобразным прологом к происходящим на рынке событиям. Рост часовой заработной платы на 2,9% г/г, что является самой быстрой динамикой с 2009, стал катализатором обвала EUR/USD к основанию 15-й фигуры. Если опережающий индикатор сигнализирует о разгоне инфляции, то в представленном авторитетным чиновником ФРС уравнении появилось недостающие звено. Время агрессивного повышения ставки пришло?

Рынки довольно бурно отреагировали на данные от Министерства труда США. Деривативы CME взвинтили шансы четырех актов монетарной рестрикции в 2018 с 67% до 79%. В вероятность сохранения ставки на текущем уровне 2% на заседании FOMC 24-25 сентября вообще никто не верит (1,6%). Доходность 10-летних облигаций пошла вверх, что позволило кривой доходности уйти от минимальных отметок с 2007. Ранее инвесторы не верили в возможность разгона инфляции, что сдерживало ставки по долгосрочным долговым обязательствам.

Динамика доходности казначейских облигаций США

Источник: Wall Street Journal.

По мнению президента ФРБ Бостона Эрика Розенгрена, ФРС должна ужесточить денежно-кредитную политику в сентябре и в декабре. В 2019 ставку следует довести до нейтрального уровня, который чиновник оценивает в 3%. Дальнейшее ускорение экономики и улучшение состояния здоровья рынка труда может спровоцировать более высокие темпы скорости монетарной рестрикции.

На рынки вновь вернулась тема дивергенции в денежно-кредитной политике, которая верой и правдой служила «быкам» по индексу USD на протяжении 2014-2018. Сейчас это не единственный драйвер роста гринбека. Дональд Трамп намекнул на возможность расширения импортных пошлин против Китая еще на $267 млрд. В дополнение к тарифам на $200 млрд, которые станут реальностью с минуты на минуту. По словам хозяина Белого дома, введение дополнительных барьеров будет зависеть от того, что происходит. Речь, безусловно, идет об ответе Поднебесной.

Вашингтон вновь приглашает Пекин за покерный стол, угрожая довести импортные пошлины до $505 млрд. В результате экономика Поднебесной рискует пойти на дно, прихватив за собой многие другие развивающиеся страны. Больнее всего придется азиатам, которые наращивали долларовое кредитование наиболее быстрыми темпами по сравнению со всеми остальными и в настоящее время сталкиваются с серьезными проблемами из-за увеличения стоимости обслуживания и погашения задолженности.

Динамика номинированных в долларах долгов

Источник: Financial Times.

Евро пытается зацепиться за Италию. Брюссель заявил, что получил заверения от Рима о том, что республика будет работать над снижением размера государственного долга, что уменьшает угрозу резкого роста дефицита в проекте бюджета от евроскептиков и успокаивает нервы инвесторов. EUR/USD продолжает консолидироваться в диапазоне 1,15-1,185, на расстояние вытянутой руки приблизившись к его нижней границе.

Читать больше аналитики:

https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/

[MikhailLF]

LiteForex аналитика. USD/CAD: общий анализ

Текущая динамика

В пятницу доллар США укрепился по отношению к канадской валюте на фоне увеличения количества новых рабочих мест, созданных вне с/х сектора США, на 201 тысячу, что оказалось выше прогноза в 191 тысячу. Опубликованный отчёт развеял практически все сомнения по поводу повышения ставок в этом месяце. Средняя почасовая заработная плата в США в августе выросла на 0,4% в месячном и на 2,9% в годовом значении соответственно, поддержав доллар.

На канадскую валюту, в свою очередь, давление оказал рост безработицы в августе до 6,0% против прогноза 5,9% и сокращение рабочих мест на 51,6 тысяч относительно прогноза об увеличении показателя на 5,0 тысяч.

Уровни поддержки и сопротивления

На 4-часовом графике инструмент скорректировался к средней линии полос Боллинджера, ценовой диапазон сужен. Гистограмма MACD находится в положительной области, сохраняя сигнал к открытию длинных позиций.

Уровни сопротивления: 1.3207, 1.3225, 1.3286, 1.3382.
Уровни поддержки: 1.3158, 1.3127, 1.3102, 1.3043, 1.3006, 1.2935, 1.2886.

Торговые сценарии

Длинные позиции можно открывать от текущего уровня с целью 1.3225 и стоп-лоссом 1.3130.
Короткие позиции можно открывать от уровня 1.3120 с целью 1.3050 и стоп-лоссом 1.3158.

Срок реализации: 1–3 дня.



Читайте ещё больше аналитики https://ru.liteforex.com/trading/forex-analysis/