EUR/USD, EUR/USD Опции

[fxmen]

EUR/USD

[fxmen]

Европа вслед за США спасает "тонущие" банки от краха нерыночными мерами

Глобальный экономический кризис приобретает все более странные очертания. За чередой банкротств американских компаний последовали неоднозначные решения европейских финансовых властей — "тонущие" банки спасают от краха с помощью национализации. Это явление, типичное для российских реалий, но не характерное для развитых экономик. Оно отражает опасную тенденцию, а также говорит о серьезности финансовых проблем в мире, считают аналитики, называя подобную меру нерыночной.

Участники рынка, на чей суд представлен многострадальный законопроект по спасению экономики США, получили новый повод для волнений: правительства стран Бенилюкса /западноевропейский экономический союз, объединяющий Бельгию, Нидерланды и Люксембург/ национализировали крупнейший бельгийский банк Fortis в целях недопущения его банкротства. Власти же Соединенного королевства, в свою очередь, произвели частичную национализацию восьмого по размерам банка страны – Bradford&Bingley. Fortis входит в двадцатку крупнейших мировых банков и является ведущим банком Бельгии. Финансовый гигант Евросоюза был вынужден обратиться за государственной помощью в условиях мирового экономического кризиса, затронувшего все ведущие банки. Кроме того, проблемы с ликвидностью отчасти связаны с покупкой Fortis в 2007 году активов нидерландского банка ABN AMRO за 70 млрд. евро. Резко упавший курс акций Fortis на прошлой неделе привел к массовому изъятию вкладчиками денежных средств со счетов. Власти Бенилюкса сочли необходимым вмешаться в ситуацию: Fortis поддержат государственными ликвидными средствами и гарантиями.

Незавидна и судьба британского Bradford&Bingley. Правительство Великобритании произвело раздел и частичную национализацию банка в связи с возникшей опасностью финансового краха. Правительство взяло под контроль ипотечное подразделение Bradford&Bingley, гарантировав бюджетными средствами все обязательства кредитной организации в этой сфере, достигающие 40 млрд фунтов стерлингов /75,6 млрд долл/. Это уже не первая национализация, производимая британскими финансовыми властями: в начале года власти спасали тонущий Northern Rock, шестой по размерам банк страны. Обязательства бюджета по Northern Rock достигают 100 млрд фунтов стерлингов /189 млрд долл/.

Начало такой нерыночной тенденции положили американцы - кризис в секторе ипотечного кредитования вызвал цепную реакцию в других секторах экономики и привел к банкротству крупных компаний США. Последней жертвой стал Washington Mutual, который не спасли дополнительные инвестиции в размере 7 млрд долл, предоставляемые консорциумом инвесторов. Весной 2008 года JPMorgan Chase приобрел банкрота - Bear Stearns, а в начале сентября власти США провели национализацию двух крупнейших в США брокеров Fannie Mae и Freddie Mac. В середине сентября о банкротстве объявил еще один крупный инвестиционный банк - Lehman Brothers, а Merrill Lynch был приобретен Bank of America. Еле удержалась на плаву страховая компания AIG, получившая от государства экстренный кредит.

"Национализация, бесспорно, опасна для экономики каждой страны, а значит и для мировой в целом, - рассказывает ПРАЙМ-ТАСС Руслан Самарин, руководитель инвестиционно-аналитического управления ЗАО "АЛОР ИНВЕСТ".- Огосударствление проводится только в "проблемных" банках, то есть государство берет на себя все их финансовые проблемы, которые грозят бюджету растущими национальными долгами. Пострадают от таких действий, в первую очередь, граждане – непомерное налоговое бремя ляжет на их плечи. Также увеличение государственного долга не может не отразиться на курсе национальной валюты. Тем не менее, безучастное отношение государства к проблемам ведущих финансовых структур приведет к панике и краху мировой финансовой системы".

Попытки спасти американскую экономику от кризиса обернулись чередой баталий в Конгрессе США, где меры, связанные с вливанием в систему 700 млрд долл встретили сопротивление республиканцев. Предвыборная Америка, погрязшая в политических интригах — не самый лучший плацдарм для реализации амбициозных финансовых проектов. Так называемый "План Полсона" /законопроект, разработанный по инициативе министра финансов США Генри Полсона/, был заблокирован, поскольку сенат потребовал гарантий, что деньги будут тратиться под жестким контролем. В минувшее воскресенье американские конгрессмены окончательно согласовали список мер, предусматривающих выделение Минфину 700 млрд долл. Правда, успешность реализации этих мер всецело зависит от внешних инвесторов, поскольку власти США собираются эмитировать гособлигации под эту сумму для размещения на внешних рынках.

Крупнейшим держателем долговых обязательств Америки является Китай /1 трлн долл/, что ставит Вашингтон в прямую зависимость от Поднебесной. Нужны ли Китаю новые "бумаги" кризисной Америки? Вообще, размер государственных облигаций США вот-вот достигнет 4 млрд долл, более половины которых в руках иностранцев. Если инвесторов не заинтересует пакет предложений Казначейства, Вашингтону придется изыскивать средства другим, менее гуманным для финансовой системы способом - путем повышения процентной ставки.

Инфляция и связанный с антикризисными мерами рост государственного долга США крайне беспокоят экспертов. Аналитики, правда, опровергают слухи о дефолте, называя такую возможность лишь теоретической. Тем не менее, американский кризис давно преодолел границы Соединенных Штатов и уже "раскачивает фундамент "европейских финансовых систем. Насколько прочны в условиях глобального недоверия к финансовым структурам позиции российских банков, прогноз финансовой устойчивости которых был недавно понижен агентством Moody’s?

"Сравнение российских финансовых структур с американскими и европейскими по надежности однозначно не в пользу россиян, - считает Р. Самарин. - Отечественные банки очень чувствительно реагируют на события, происходящие с финансовыми структурами за рубежом. Банки России привыкли занимать "дешевые" деньги за границей, поэтому кризис мировой финансовой системы не прошел мимо нашей страны. Мы уже увидели первые последствия мирового кризиса банковской ликвидности", - заключает эксперт. Напомним, 17 сентября в Арбитражный суд Москвы поступило сразу девять исков от двух крупнейших российских банков о взыскании задолженности по кредитам. Наплыв долговых исков - косвенный признак кризиса ликвидности, поскольку к таким мерам крупные финансовые структуры прибегают крайне редко. В условиях кризиса наличия свободных денежных средств и слишком раздутой банковской системы вполне возможна череда слияний и поглощений в секторе. Кто в этих условиях способен поглотить конкурентов? "Во-первых, это крупные российские банки – "большая тройка", к которой относятся Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк, - рассуждает Р. Самарин, - Во-вторых, это иностранные финансовые структуры, которые уже имеют дочек в России, либо желающие таковыми обзавестись". Что ж, если и вправду кризис российской банковской системы еще только начинается, то отечественным финансовым структурам, по всей видимости, предстоят нелегкие времена. Впрочем,как стало известно,Внешэкономбанк готов предоставить российским банкам и коммерческим организациям кредит в размере до 50 миллиардов долларов на погашение задолженности перед иностранными компаниями. Об этом сообщил премьер-министр РФ Владимир Путин. Условия кредита, правда, будут рыночными, а не льготными. Так что, возможно, и у небольших российских финансовых структур есть шанс остаться на плаву.