Аналитика от компании Калита-Финанс, Аналитика от компании Калита-Финанс Опции

[Калита-Финанс]

Разрешение украинского кризиса приведет к стабилизации курса рубля.

Борьба между “быками” и “медведями” на этой неделе загнала USD\RUB в горизонтальный канал 64,8 - 66,8. В то время как одни опирались на положительную динамику на нефтяном рынке и играли на укрепление рубля, другие делали ставку на негативный исход встречи в «норманнском формате» в Минске. Отсутствие каких-либо политических заявлений со стороны официальных представителей создавало интригу вплоть до окончания встречи. Переговоры завершилась к открытию торгов на ММВБ в четверг, но первые противоречивые объявления о ее результатах вызывали недоумение, что отразилось высокой волатильностью рубля на валютном рынке. После открытия торгов 12 февраля биржевой курс доллара в течение часа совершил рывок вверх с отметки 65,2 рублей до 67,4, а затем последовал откат до уровня 64,5 рублей. Сейчас рынок настроен оптимистично: индекс ММВБ на завершении переговоров показал рост, рубль тоже демонстрирует положительную динамику. В то же время, впервые с декабря 2014 года фьючерс на поставку нефти Brent торгуется выше 60$, однако рубль пока с неохотой реагирует на это повышение. В настоящее время рост нефти связан с притоком спекулятивного капитала на фоне новостей о сокращении буровых установок в США, реальность же заключается в том, что объемы добычи нефти в штатах только увеличиваются, а члены ОПЕК продолжают демпинг конкурентов. Этот факт пока препятствует снижению курса доллара ниже 60 рублей, но по мере спадания геополитического напряжения рубль будет продолжать укрепляться.
На следующей неделе стартует февральский налоговый период, от которого поступит дополнительная поддержка рублю, но не стоит забывать, что очень важным фактором является соблюдение пунктов соглашения, среди которых режим прекращения огня. Случайная или преднамеренная провокация с любой стороны раскалит обстановку и вновь поднимет на повестку дня тему ужесточения санкций против России. Впрочем, нефть тоже может возобновить снижение, что незамедлительно отразится на рубле.

Ханин Максим, аналитик ФГ "Калита-Финанс"

[Калита-Финанс]

Отечественная валюта показывает неплохую динамику

Форекс
На прошлой неделе основная пара Форекса - евро/доллар, так и не смогла выбраться за пределы привычного торгового коридора (1.14 на 1.08). Участники рынка с интересом ознакомились со свежими комментариями главы ФРС США Джанет Йеллен, относительно денежно-кредитной политики. Председатель Федрезерва напомнила участникам конференции, которая состоялась в Нью-Йорке, что повышение ключевой ставки будет постепенным. Впрочем, эта "постепенность" уже заложена в цену доллара, и любые позитивные макроэкономические данные по экономике Штатов будут тут же трактоваться в пользу высоких ставок и роста курса основной мировой валюты. На этой неделе мы ожидаем публикации в США данных по розничным продажам в среду и индекса потребительских цен в четверг. Если цены на товары растут более быстрыми темпами, чем прогнозировали аналитики, это в свою очередь может заставить ФРС США ускорить повышение процентных ставок. Мы полагаем, что конец второго квартала пара евро/доллар встретит у нижних границ торгового коридора.

Доллар/рубль
Отечественная валюта показывает неплохую динамику. С минимумов января, рубль вырос к доллару уже на 20 с лишним процентов и представляется, что это не предел. Цены на нефть марки Брент 6-ю неделю подряд держатся выше психологически важного уровня 40 долларов за баррель, ситуация с денежной ликвидностью остается неплохой, наблюдается приток в страну спекулятивного капитала из западных фондов, торгующих на разнице процентных ставок. При сохранении подобной тенденции, пара доллар/рубль вполне может по итогам недели опуститься ниже уровня 65 долларов за одну единицу американской валюты.

Фондовый рынок
Российский фондовый рынок начал неделю неплохим ростом, который впрочем, постепенно сходит на нет. В основе растущего пессимизма - новый всплеск терроризма (теракты на Ставрополье), на которые не могут не отреагировать инвесторы. Впрочем, внешний фон остается позитивным. Биржи Китая показывает неплохой рост, фьючерсы на американские индексы также в плюсе. На фоне растущих цен на черное золото, после некоторой консолидации индекс ММВБ вполне может пробить важный уровень сопротивления - 1900 пунктов. В лидерах роста будут акции Сбербанка, а также ряд нефтяных бумаг.

Алексей Вязовский, ведущий аналитик ФГ «Калита-Финанс»