Аналитика от компании Калита-Финанс, Аналитика от компании Калита-Финанс Опции

[Калита-Финанс]

Разрешение украинского кризиса приведет к стабилизации курса рубля.

Борьба между “быками” и “медведями” на этой неделе загнала USD\RUB в горизонтальный канал 64,8 - 66,8. В то время как одни опирались на положительную динамику на нефтяном рынке и играли на укрепление рубля, другие делали ставку на негативный исход встречи в «норманнском формате» в Минске. Отсутствие каких-либо политических заявлений со стороны официальных представителей создавало интригу вплоть до окончания встречи. Переговоры завершилась к открытию торгов на ММВБ в четверг, но первые противоречивые объявления о ее результатах вызывали недоумение, что отразилось высокой волатильностью рубля на валютном рынке. После открытия торгов 12 февраля биржевой курс доллара в течение часа совершил рывок вверх с отметки 65,2 рублей до 67,4, а затем последовал откат до уровня 64,5 рублей. Сейчас рынок настроен оптимистично: индекс ММВБ на завершении переговоров показал рост, рубль тоже демонстрирует положительную динамику. В то же время, впервые с декабря 2014 года фьючерс на поставку нефти Brent торгуется выше 60$, однако рубль пока с неохотой реагирует на это повышение. В настоящее время рост нефти связан с притоком спекулятивного капитала на фоне новостей о сокращении буровых установок в США, реальность же заключается в том, что объемы добычи нефти в штатах только увеличиваются, а члены ОПЕК продолжают демпинг конкурентов. Этот факт пока препятствует снижению курса доллара ниже 60 рублей, но по мере спадания геополитического напряжения рубль будет продолжать укрепляться.
На следующей неделе стартует февральский налоговый период, от которого поступит дополнительная поддержка рублю, но не стоит забывать, что очень важным фактором является соблюдение пунктов соглашения, среди которых режим прекращения огня. Случайная или преднамеренная провокация с любой стороны раскалит обстановку и вновь поднимет на повестку дня тему ужесточения санкций против России. Впрочем, нефть тоже может возобновить снижение, что незамедлительно отразится на рубле.

Ханин Максим, аналитик ФГ "Калита-Финанс"

[Калита-Финанс]

Турбулентность на мировых финансовых площадках

Форекс
Турбулентность на мировых финансовых площадках значительно повысилась. Новая неделя начинается с девальвации юаня к доллару. Народный банк Китая в понедельник понизил курс национальной валюты на 0.43% (до 6.57). Это еще одно наглядное подтверждение того, что у Поднебесной - серьезные экономические проблемы. Кроме того мы наблюдаем очередной этап эскалации валютных войн. Попытка дать преференции собственным экспортерам за чужой счет всегда приводит к гонке девальваций. Не исключено, что банк Японии еще больше понизит и так отрицательные ставки и пойдет на ослабление йены. А пока валютные войны только вступают в свой новый этап, рост курса доллара оборачивается падением евро. Основная пара Форекса – евро/доллар развернулась вниз и быстрыми темпами двигается к нижней границе торгового коридора. Не исключено, что в июне мы увидим, как евро/доллар пробьет уровень 1.08 и устремится к паритету.

Доллар/рубль
Отечественная валюта продолжает следовать за ценами на нефть, которые так и не смогли закрепиться выше отметки 50 долларов за бочку марки Брент. Участники рынка ждут заседания российского Центрального банка (10 июня) и Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США (Federal Open Market Committee, 14-15 июня). Однако ближайшие две недели до 10-го июня наибольшее влияние на курс национальной валюты будет оказывать, помимо цен на нефть, ситуация с платежным балансом. Экономисты отмечают значительный отток капитала из России, что оказывает депрессивное влияние на курс рубля. По нашим прогнозам пара доллар/рубль уже в начале июня может закрепиться выше уровня 68 рублей за одну единицу американской валюты.

Фондовый рынок
Торги на отечественных фондовых площадках открылись в нейтральной зоне. Внешний фон не дает каких-либо внятных сигналов трейдерам. С одной стороны азиатские площадки торгуются в плюсе, фьючерсы на европейские и американские индексы также в зеленой зоне. С другой стороны, 2-го июня состоится заседание ОПЕК, которое в очередной раз может разочаровать инвесторов. А значит, цены на нефть на фоне затоваривания и ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США пойдут вниз, что создает угрозу отечественному фондовому рынку. Возможно, именно эти угрозы сегодня и будут дисконтировать в ценах акций российские спекулянты.

Алексей Вязовский, ведущий аналитик ФГ "Калита-Финанс"