Аналитика от компании Калита-Финанс, Аналитика от компании Калита-Финанс Опции

[Калита-Финанс]

Разрешение украинского кризиса приведет к стабилизации курса рубля.

Борьба между “быками” и “медведями” на этой неделе загнала USD\RUB в горизонтальный канал 64,8 - 66,8. В то время как одни опирались на положительную динамику на нефтяном рынке и играли на укрепление рубля, другие делали ставку на негативный исход встречи в «норманнском формате» в Минске. Отсутствие каких-либо политических заявлений со стороны официальных представителей создавало интригу вплоть до окончания встречи. Переговоры завершилась к открытию торгов на ММВБ в четверг, но первые противоречивые объявления о ее результатах вызывали недоумение, что отразилось высокой волатильностью рубля на валютном рынке. После открытия торгов 12 февраля биржевой курс доллара в течение часа совершил рывок вверх с отметки 65,2 рублей до 67,4, а затем последовал откат до уровня 64,5 рублей. Сейчас рынок настроен оптимистично: индекс ММВБ на завершении переговоров показал рост, рубль тоже демонстрирует положительную динамику. В то же время, впервые с декабря 2014 года фьючерс на поставку нефти Brent торгуется выше 60$, однако рубль пока с неохотой реагирует на это повышение. В настоящее время рост нефти связан с притоком спекулятивного капитала на фоне новостей о сокращении буровых установок в США, реальность же заключается в том, что объемы добычи нефти в штатах только увеличиваются, а члены ОПЕК продолжают демпинг конкурентов. Этот факт пока препятствует снижению курса доллара ниже 60 рублей, но по мере спадания геополитического напряжения рубль будет продолжать укрепляться.
На следующей неделе стартует февральский налоговый период, от которого поступит дополнительная поддержка рублю, но не стоит забывать, что очень важным фактором является соблюдение пунктов соглашения, среди которых режим прекращения огня. Случайная или преднамеренная провокация с любой стороны раскалит обстановку и вновь поднимет на повестку дня тему ужесточения санкций против России. Впрочем, нефть тоже может возобновить снижение, что незамедлительно отразится на рубле.

Ханин Максим, аналитик ФГ "Калита-Финанс"

[Калита-Финанс]

Летнее затишье

Форекс
На прошедшей неделе на международном валютном рынке наблюдалось летнее затишье. Основная пара Форекса – евро/доллар, продолжала колебаться в боковом диапазоне, границы которого можно обозначить уровнями 1.10 на 1.12 Хорошие данные по безработице в США на позапрошлой неделе были компенсированы не очень позитивной статистикой по розничным продажам. В целом ситуация пока складывается равновесной и не видно факторов, которые бы смогли сломать существующий боковой тренд. Интересные события продолжают тем временем происходить в паре фунт/доллар, где британская валюта после недавнего решения банка Англии о понижении процентных ставок тестирует уровень поддержки. В том случае, если минимумы года на уровне 1.28 будут пробиты вниз, нас ждет быстрое падение курса фунта. Выход Британии из ЕС до сих пор находится под вопросом (в очередной раз отложены переговоры с чиновниками из Брюсселя), поэтому национальная валюта Англии будет и дальше находится под давлением.

Доллар/рубль
Новая неделя может выдаться для рубля вполне позитивной. На нефтяном рынке наблюдается ралли, котировки марки Брент растут быстрыми темпами (за два последних торговых дня рост составил порядка 5 долларов). Скачку цен на черное золото даже не мешает статистика компании Baker Hughes. Так число активных буровых установок в США на прошлой неделе вновь выросло на 17 единиц, или на 3,94%, до 481 единицы. Стоит также напомнить, что в России начинает налоговый период, который традиционно сопровождается повышенным спросом на рубли. На этом фоне национальная валюта вполне может продолжить тренд на укрепление к доллару. Июльские минимумы пары – 62/63 рубля за один доллар – выглядят вполне достижимыми.

Фондовый рынок
Внешний фон на открытии российских бирж складывается весьма позитивным.
Помимо растущих цен на нефть и рекордных значений американских индексов, бурный рост наблюдается в Азии. Китайский CSI300 прибавляет более 3%, индикатор достиг максимума с мая. Очевидно, что у мировых инвесторов растет аппетит к развивающимся рынкам и это не может не сказать на российских акциях. Мы ожидаем, что индекс ММВБ на текущей неделе поставит несколько исторических рекордов и аналитики объявят о начале ралли на фондовом рынке. Наибольший интерес вызывают бумаги сырьевых компаний и Сбербанка.

Алексей Вязовский, ведущий аналитик ФГ "Калита-Финанс"