Аналитика от компании Калита-Финанс, Аналитика от компании Калита-Финанс Опции

[Калита-Финанс]

Разрешение украинского кризиса приведет к стабилизации курса рубля.

Борьба между “быками” и “медведями” на этой неделе загнала USD\RUB в горизонтальный канал 64,8 - 66,8. В то время как одни опирались на положительную динамику на нефтяном рынке и играли на укрепление рубля, другие делали ставку на негативный исход встречи в «норманнском формате» в Минске. Отсутствие каких-либо политических заявлений со стороны официальных представителей создавало интригу вплоть до окончания встречи. Переговоры завершилась к открытию торгов на ММВБ в четверг, но первые противоречивые объявления о ее результатах вызывали недоумение, что отразилось высокой волатильностью рубля на валютном рынке. После открытия торгов 12 февраля биржевой курс доллара в течение часа совершил рывок вверх с отметки 65,2 рублей до 67,4, а затем последовал откат до уровня 64,5 рублей. Сейчас рынок настроен оптимистично: индекс ММВБ на завершении переговоров показал рост, рубль тоже демонстрирует положительную динамику. В то же время, впервые с декабря 2014 года фьючерс на поставку нефти Brent торгуется выше 60$, однако рубль пока с неохотой реагирует на это повышение. В настоящее время рост нефти связан с притоком спекулятивного капитала на фоне новостей о сокращении буровых установок в США, реальность же заключается в том, что объемы добычи нефти в штатах только увеличиваются, а члены ОПЕК продолжают демпинг конкурентов. Этот факт пока препятствует снижению курса доллара ниже 60 рублей, но по мере спадания геополитического напряжения рубль будет продолжать укрепляться.
На следующей неделе стартует февральский налоговый период, от которого поступит дополнительная поддержка рублю, но не стоит забывать, что очень важным фактором является соблюдение пунктов соглашения, среди которых режим прекращения огня. Случайная или преднамеренная провокация с любой стороны раскалит обстановку и вновь поднимет на повестку дня тему ужесточения санкций против России. Впрочем, нефть тоже может возобновить снижение, что незамедлительно отразится на рубле.

Ханин Максим, аналитик ФГ "Калита-Финанс"

[Калита-Финанс]

Взлеты и падения

Форекс
На прошедшей неделе международный рынок Форекс заметно лихорадило. Сначала в четверг, глава Европейского центрального банка Марио Драги, в ходе пресс-конференции заявил, что "ЕЦБ не обсуждает расширение QE после марта 2017 г.", а также "что чрезвычайно мягкая политика не будет длиться вечно". На этой новости курс пары евро/доллар моментально взлетел в район 1.1035. Но этого Марио Драги оказалось мало, и он дал дополнительные комментарии, заявив, что ЕЦБ не обсуждает сворачивание QE. Что в итоге? Курс евро также мгновенно вернулся к уровню 1.09 и в настоящий момент пара евро/доллар пытается пробить отметку 1.08 (долгосрочный уровень поддержки).
А уже в пятницу валютных трейдеров ждал новый сюрприз. Народный банк Китая девальвировал юань к доллару США (в 10-й раз за последние 11 торговых сессий). Юань упал до минимума с сентября 2010 года,и похоже, что монетарные власти Поднебесной готовы сделать все, чтобы дать преференции своим экспортерам. На наших глазах разворачивается новый этап валютных войн, и эксперты ждут, чем ответят США. Пойдет ли ФРС на повышение ставки в декабре (это вызовет новую волну оттока капитала из Китая) или ограничатся угрозами и давлением на одного из крупнейших своих экономических партнеров.

Доллар/рубль
Попытка отечественных трейдеров сыграть на повышение курса доллара не увенчалась успехом. На прошлой неделе пара доллар/рубль вернулась в район 62 руб.за доллар и пока не видно каких-либо факторов, которые могли бы кардинально изменить ситуацию. Цены на нефть застыли в боковом диапазоне (хотя отказ Ирака снижать добычу - потенциально негативный фактор для "черного золота"), Европейский союз отказался вводить новые санкции против России. Участники рынка отмечают повышенный спрос на рубли со стороны крупных институциональных инвесторов. Все это может привести к росту курса отечественной валюты в последнюю неделю октября.

Фондовый рынок
Внешний фон на открытии торгов на российском фондовом рынке складывается нейтральным. Азиатские площадки закрылись в зеленой зоне, фьючерсы на американские индексы также демонстрируют положительную динамику. Сезон корпоративной отчетности в США пока не преподносит особых негативных сюрпризов. Скорее всего, в понедельник торги российских акций закончатся в умеренном плюсе, а индекс ММВБ сможет закрепиться выше уровня 1960 пунктов.

Алексей Вязовский, ведущий аналитик ФГ "Калита-Финанс"