Аналитика от компании Калита-Финанс, Аналитика от компании Калита-Финанс Опции

[Калита-Финанс]

Разрешение украинского кризиса приведет к стабилизации курса рубля.

Борьба между “быками” и “медведями” на этой неделе загнала USD\RUB в горизонтальный канал 64,8 - 66,8. В то время как одни опирались на положительную динамику на нефтяном рынке и играли на укрепление рубля, другие делали ставку на негативный исход встречи в «норманнском формате» в Минске. Отсутствие каких-либо политических заявлений со стороны официальных представителей создавало интригу вплоть до окончания встречи. Переговоры завершилась к открытию торгов на ММВБ в четверг, но первые противоречивые объявления о ее результатах вызывали недоумение, что отразилось высокой волатильностью рубля на валютном рынке. После открытия торгов 12 февраля биржевой курс доллара в течение часа совершил рывок вверх с отметки 65,2 рублей до 67,4, а затем последовал откат до уровня 64,5 рублей. Сейчас рынок настроен оптимистично: индекс ММВБ на завершении переговоров показал рост, рубль тоже демонстрирует положительную динамику. В то же время, впервые с декабря 2014 года фьючерс на поставку нефти Brent торгуется выше 60$, однако рубль пока с неохотой реагирует на это повышение. В настоящее время рост нефти связан с притоком спекулятивного капитала на фоне новостей о сокращении буровых установок в США, реальность же заключается в том, что объемы добычи нефти в штатах только увеличиваются, а члены ОПЕК продолжают демпинг конкурентов. Этот факт пока препятствует снижению курса доллара ниже 60 рублей, но по мере спадания геополитического напряжения рубль будет продолжать укрепляться.
На следующей неделе стартует февральский налоговый период, от которого поступит дополнительная поддержка рублю, но не стоит забывать, что очень важным фактором является соблюдение пунктов соглашения, среди которых режим прекращения огня. Случайная или преднамеренная провокация с любой стороны раскалит обстановку и вновь поднимет на повестку дня тему ужесточения санкций против России. Впрочем, нефть тоже может возобновить снижение, что незамедлительно отразится на рубле.

Ханин Максим, аналитик ФГ "Калита-Финанс"

[Калита-Финанс]

Трамп. Послесловие

Еженедельный обзор финансовых рынков «Калита-Финанс»
Форекс
Внезапное избрание 45-м президентом США политика-популиста Дональда Трампа привело к настоящему шторму на финансовых площадках. Международный валютный рынок показал рекордную волатильность с 24-го июня - дня, когда Великобритания проголосовала за выход из ЕС. Так основная пара Форекса - евро/доллар взлетала на прошлой неделе до уровня 1.13, после чего падала к минимумам года - 1.07 Движения в паре доллар/йена также были крайне сильными (101 - 107 йен за одну единицу американской валюты). Мы полагаем, что подобная волатильность постепенно начнет сходить на "нет". Дональд Трамп вполне может оказаться не столь плохим президентом, как пророчат его противники. Снижение налогов, дерегулирование в разных отраслях - все это может придать новый импульс американской экономике, которая и так показывает неплохой рост последний квартал. Вкупе с планируемым ужесточением денежно-кредитной политики (судя по фьючерсам на процентные ставки, вероятность подобного исхода событий составляет 81%) нас ожидает дальнейший рост курса доллара к ведущим мировым валютам.

Доллар/рубль
На прошлой неделе российский рубль также показал сильную волатильность. Разброс колебаний пары доллар/рубль составил около 3 рублей (63-66 руб.за одну единицу американской валюты). Это при том, что неожиданная победа Дональда Трампа - на руку российским властям и отечественной экономике (повысилась вероятность ослабления санкций). Впрочем, падение рубля отчасти связано со снижающимися ценами на нефть. Проблема перепроизводства "черного золота" никуда не делась, к тому же участники рынка вынуждены дисконтировать в цене планы нового президента развивать добычу нефти в США. Впрочем, рост фондовых рынков по всему миру дает шанс на приток спекулятивного капитала в Россию и как следствие на рост рубля в район 64-65 руб.за одну единицу американской валюты.

Фондовый рынок
Внешний фон на открытии торгов на российском фондовом рынке складывается весьма позитивным. Победа Дональда Трампа устранила неопределенность, и финансовые площадки по всему миру пошли в рост. Прибавляют японские и китайские биржи, фьючерсы на европейские индексы также в "зеленой зоне". Индекс ММВБ на прошлой неделе поднялся до 2076 пунктов, обновив исторический максимум, и похоже, что и на текущей неделе у него есть все шансы побить очередной рекорд. Особенно, если инвесторов порадует отчетность "ДИКСИ" (сегодня компания опубликует операционные результаты за октябрь 2016 года), а также финансовые результаты банка ВТБ по МСФО за 9 месяцев.

Алексей Вязовский, ведущий аналитик ФГ "Калита-Финанс"
Источник: http://www.kalita-finance.ru/analitika/gor...e-kalita-finans