Аналитика и прогнозы от компании FreshForex, Ежедневные прогнозы по основным валютным парам от компании FreshForex Опции

[Юрий Хрущинский]

Здравствуйте уважаемые участники форума!

В этой теме наша Компания будет размещать аналитические обзоры и прогнозы по основным валютным парам от своих специалистов.

[Юрий Хрущинский]

EUR/USD

Парламент Греции принял в среду среднесрочную программу экономии, которая предполагает сокращение расходов и повышение налогов; эти меры должны принести бюджету дополнительно 28 миллиардов евро до 2015 года.

Программа также предполагает масштабную программу приватизации, от которой правительство намерено выручить до 50 миллиардов евро.

Принятие программы было условием ЕС и МВФ для продолжения кредитной поддержки, которая гарантирует, что Греция не объявит дефолт по 350-миллиардному долгу.

Лишь один депутат правящей партии ПАСОК и один депутат от оппозиции нарушили партийную дисциплину при голосовании. Еще два депутата ПАСОК проголосовали "за", хотя обещали ранее проголосовать "против".

По итогам поименного голосования законопроект получил 155 голосов "за", 138 депутатов были против, пятеро воздержались, двое не голосовали.
------

И шо мы имеем в итоге?

Программа экономии даст им 28 ярдов, приватизация - 50 ярдов, а долг уже 350 ярдов и продолжает увеличиваться (новые кредиты и проценты по ним)

Надо ли быть нобелевским лауреатом по экономике, чтобы понять, что всё это "спасение Греции" - переливание из пустого в порожнее?

При этом, однозначно будет нарастать волна народного протеста... которая и так уже довольно сильна. А Греция всего лишь первая, но не последняя жертва в ЕС.

Финансовые рынки выдохнули в среду после того, как греческий парламент принял 40 миллиардов долларов пакета экономии. Повторное голосование по реализации пакета пройдет сегодня и продолжающиеся протесты в Афинах могут изменить политическую расстановку сил. Но сейчас ожидается, что Греция получит $ 17 млрд транша ЕС-МВФ - пакет спасения и избежит краткосрочного дефолта.

Это хорошая новость, по крайней мере, несколько удалось успокоить рынки. Европейские фондовые индексы резко воспряли, а евро укрепился по отношению к доллару. Dow вырос на 0.6%.

Плохая новость заключается в том, что Греция будет не в состоянии оплатить свои долги за следующий месяц и пакет строгости, скорее всего, покалечит ее уже с трудом ковыляющую экономику.

"Ни одна страна в современной экономической истории не столкивалась с аналогичным уровнем долга как Греция - отношение долга к ВВП выше 150% - и избежать дефолта!", - пишут аналитики "Открытая Европа", лондонского аналитического центра. "Даже с помощью второго раунда помощи, Греция все еще вероятно, объявит дефолт в течение ближайших нескольких лет, так как плохой рост экономики страны, неопределенные перспективы и растущей долговой нагрузки означает, что она будет не в состоянии самостоятельно содержать себя после 2014 года".

"Открытая Европа" считает, что лучше для Греции реструктурировать свои долги сейчас, так как проблемы будут только увеличиваться со временем; фирма предсказывает, что урезания принятые кредиторами Греции увеличатся с 50% сегодня до 69% в 2014 году.

Нет простых решений

Генри Блоджет: "Чтобы упростить ситуацию, которая стала чрезвычайно сложной ... банки перекредитовали страну, которая не может оплатить их". "Что происходит в этой ситуации? Это есть реструктуризация долга".

Если бы все было так просто.

В отличие от Аргентины, России и других суверенных примеров из недавнего прошлого, то, что происходит в Греции, имеет последствия далеко за ее пределами. Потому что она является членом ЕС, Греция не может "просто" объявить дефолт по своей задолженности и/или девальвировать свою валюту и начать сначала.

Таким образом, с начала кризиса, около 18 месяцев назад, цель среди европейских политиков была следующая: "оградить" Грецию для того, чтобы выиграть время для Португалии, Ирландии, Италии и Испании.

Однако, европейские банки не в состоянии будут справиться с наплывом ближайших списаний их греческих долгов. В середине июля, регуляторы объявят результаты новых стресс-тестов по европейским банкам, и есть уже спекуляции на тему того, что многим банкам не удастся их пройти благодаря греческим урезаниям или нового требования к капиталу "Базель III".

"Принятых мер не достаточно для того, что основные расходы от реструктуризации долга предотвратят цепную реакцию и побочные последствия не ударят по всей европейской банковской системе, - говорит «Открытая Европа". Кроме того, многие банки завязаны на Грецию, в том числе Бельгийско-французская Dexia и Hypo - Недвижимость Германии, уже в значительной степени имеют в собственности, а это означает, что налогоплательщики будут голосовать за списания "огромной части".

Даже при наличии политической воли в Европе, не ясно, есть ли достаточно денег для рекапитализации банков в Европе после того, как их заставляют принимать списание части греческого долга. Европейский центральный банк уже находится в режиме ужесточения и, ФРС под давлением сократить свой баланс, - хотя (сюрприз!) он одобрил расширение специальных средств кредитования иностранных центральных банков (из WSJ отчетов).

Китай пообещал продолжать покупать долги ЕС и задействовать для этого около $ 3 трлн валютных резервов. Но если спасение Греции - жесткая политическая проблема для немецких политиков, представьте себе, как убедить избирателей в Китае, что это является хорошей идеей? (Да, Америка делает то же самое ..., но это было незаметно в течение долгого времени по сравнению с чрезвычайной ситуацией типа пожара. Плюс у Америки есть дешевые китайские товары в обмен, который служат, чтобы успокоить массы, которые кивают на долговой пузырь).

В целом, ЕС и МВФ даст больше денег Греции, чтобы она могла расплатиться с кредиторами. Но, какой ценой?...

Интересно, что как только голосование началось, на паре последовал резкий удар вниз на 100 пунктов, который привел к достижению отметки 1.4329. Впрочем, пара затем отскочила обратно к 1.4443. Однако после того, как стало известно, что пакет успешно прошел голосование (из 300 парламентариев 155 проголосовало за и 138 против), продажи евро возобновились, хотя это, безусловно, позитивная для евро новость, пусть и ожидаемая. Конечно, всегда можно сказать, что падение евро вызвано фиксацией прибыли “по факту” (согласно правилу “покупай на слухах, продавай на фактах”), но скорее всего, дело в том, что евро просто не пустили вверх крупные игроки, иначе трудно объяснить удар вниз по евро, прошедший еще до обнародования результатов голосования. Впрочем, с точки зрения теханализа ничего удивительного не произошло: евро отбился от верхней границы коридора и сходил к нижней (1.4329). Затем еще раз совершил маневр вверх/вниз выбросив слабонервных с рынка. Ситуация исключительно спекулятивная. Следующий раз будте бдительны, друзья, как Трише!..

Технически, пара евро/доллар выросла на срабатывании стоп-приказов около 1.4485. Задача-минимум - закрепиться выше 1.45 с ближайшей целью 1.4550. Поддержка 1.4425.


GBP/USD

По словам представителя Банка Англии г-на Дейла, внутреннее инфляционное давление в Великобритании остается относительно слабым, хотя через 2-3 года инфляция вернется к целевому уровню. Дейл считает, что среднесрочный прогноз по ВВП должен быть пересмотрен на понижение.

Глава Банка Англии Мервин Кинг отметил ранее, что основной для финансовой нестабильности внутри страны считает европейский кризис. По его словам, фискальная нестабильность может распространяться путем финансовых рынков, и в Британии не уверены, что смогут противостоять кризисам.

Цены на жилье в июне в Великобритании, по расчетам Hometrack, сократились на 0.1% м/м (-3.9% г/г). Британское жилье продолжает дешеветь – это негативный сигнал для экономики, учитывая нежелание англичан тратить.

На прошлой неделе британский премьер-министр Камерон подчеркнул, что ситуация в еврозоне отрицательно влияет на страну, и Туманному Альбиону не стоит участвовать в оказании помощи Греции, так как сил у самой еврозоны достаточно, чтобы не допустить собственного развала.

Технически, курс британского фунта стерлингов растет, оттолкнувшись от локальных минимумов начала недели.

Осцилляторы оптимистичны, давая сигнал к покупке в надежде, что цена еще вырастит как минимум на фигуру. Поддержка - 1.6055.


USD/JPY

Валюта Японии по прежнему чувствительна к росту доходности по 5-ти и 10-ти летним облигациям США.

Опубликованные предварительные данные по промышленному производству «Страны восходящего солнца» показали, что темпы восстановления в мае были достаточно высоки, индикатор вырос на 5.7% м/м и до -5.9% г/г после апрельских 1.6% м/м, -13.6% г/г. Прогнозы ожидали чуть менее скромных достижений (+5.6% м/м, -6.3% г/г). Более полную картину по ситуации в Японии можно будет составить в пятницу, когда выйдет большой пакет данных по экономике страны. Ближайшие же перспективы йены, вероятно, будут зависеть от Европы. Если информация из ЕС будет склонять к уходу от риска, укрепление йены усилится. Кроме того, в разворот событий могут вмешаться технические факторы, т.к. пара доллар/йена никак не желает покидать внешние границы дневного Боллинджера.

Технически, USD/JPY покупать можно от 80.00, продавать от 81.00.


Источник