Фундаментальный анализ от FX Garant, 06/09/2012 Опции

[FX Garant]

Евро в преддверии сегодняшней конференции ЕЦБ продолжает укреплять свои позиции. Главной задачей сегодняшней конференции является окончательное решение о скупке государственных облигаций, в противном случае евровалюту ожидает значительное ослабление. Ожидания инвесторов связаны с реализацией плана ЕЦБ скупки 3х летних государственных облигаций, что повлечет за собой изменение в сфере заимствований проблемных стран Еврозоны. Однако эти ожидания на наш взгляд, являются через чур оптимистичными, так как реализация подобного плана не возможно без политического решения Германии, на которое должно оказать давление решение Конституционного суда Германии о создании антикризисного фонда Евросоюза – ESM, 12 сентября. Следовательно, сегодня конференция ЕЦБ ограничится объявлением уровня изменения процентной ставки на 0,25% составим рекордно низкий уровень – 0,5% годовых.
На данный момент ситуация осложняется еще тем, что уровень потребительских цен превысил целевые уровни ЕЦБ за июнь- июль месяц. Рост инфляции в ЕС так же превысил допустимые нормы на 0,6% от запланированных в годовом выражении – 2%.
Реализации плана скупки 3х летних государственных облигаций может помешать активное сопротивление Германии. Буквально на прошлой недели глава Бундесбанка Йенс Вайдман принял решение о подачи в отставку в случае продолжения курса антикризисных мер ЕС путем скупок государственных облигаций. Интригой, которая в ближайшее время будет прояснена стали слухи о возможности согласия Меркель на временный выкуп облигаций, о котором она сообщила на закрытом заседании своей партии ХДС (Христианско-демократический союз)

[FX Garant]

10/09/2012


В ходе сегодняшних азиатских торгов акции показали незначительный рост, поводом для оптимизма послужила возможность запуска ФРС, программы количественного смягчения QE3.
Индекс Nikkei начал торги с ростом в 0,2%, индекс акций MSCI вырос на 0,22% (пятничный рост индекса, показал самый большой результат за 6 недель, составив в общем 2,2%).
Опубликованные накануне в воскресенье, экономические данные по Китаю, показали августовский спад производства, так индекс цен потребителей Китая превысил ожидания аналитиков и снизился на 0,2% составив -3,5% за август месяц, увеличив отрицательный результат, в сравнении с предыдущим показателем на 0,6%. Прогноз по промышленному производству так же не был оправдан, составив 8,9%, против прогнозируемых 9,1%, сократившись на 0,3% с предыдущим годовым показателем.
Ожидаемая статистика из США в пятницу не оправдала полностью ожидания аналитиков. Однако уровень безработицы снизился на 0,2% составим 8,1% в сравнении с предыдущим месяцем - 8,3%.
Nonfarm Payrolls показал рост, однако не достиг прогнозируемого уровня в 125 000, составив 96 000 рабочих мест. На данный момент еще нет единого мнения, достаточно ли увеличения данных по занятости для начала стимулирования экономики путем смягчения QE. Пятница обновила 4х месячный минимум индекса доллара относительно основных валют, что привело к падению правительственных облигаций и соответственному росту и обновлению полугодового максимума по золоту.
Поддержка МВФ планов ЕЦБ относительно скупки 3х летних государственных облигаций так же оказало влияние на рост евровалюты, тем самым обновив 4х месячный максимум – 1,2800.
Одним из главных событий текущей недели будет:
- заседание Конституционного суда Германии 12 сентября, касательно создания нового финансового фонда по спасению евровалюты. Данное событие является в каком то смысле судьбоносным для таких проблемных стран как Италия и Испания.
- на фоне значительного ослабления доллара относительно ведущих валютных пар Центральный Банк США проведет встречу 12-13 сентября.