Фундаментальный анализ от FX Garant, 06/09/2012 Опции

[FX Garant]

Евро в преддверии сегодняшней конференции ЕЦБ продолжает укреплять свои позиции. Главной задачей сегодняшней конференции является окончательное решение о скупке государственных облигаций, в противном случае евровалюту ожидает значительное ослабление. Ожидания инвесторов связаны с реализацией плана ЕЦБ скупки 3х летних государственных облигаций, что повлечет за собой изменение в сфере заимствований проблемных стран Еврозоны. Однако эти ожидания на наш взгляд, являются через чур оптимистичными, так как реализация подобного плана не возможно без политического решения Германии, на которое должно оказать давление решение Конституционного суда Германии о создании антикризисного фонда Евросоюза – ESM, 12 сентября. Следовательно, сегодня конференция ЕЦБ ограничится объявлением уровня изменения процентной ставки на 0,25% составим рекордно низкий уровень – 0,5% годовых.
На данный момент ситуация осложняется еще тем, что уровень потребительских цен превысил целевые уровни ЕЦБ за июнь- июль месяц. Рост инфляции в ЕС так же превысил допустимые нормы на 0,6% от запланированных в годовом выражении – 2%.
Реализации плана скупки 3х летних государственных облигаций может помешать активное сопротивление Германии. Буквально на прошлой недели глава Бундесбанка Йенс Вайдман принял решение о подачи в отставку в случае продолжения курса антикризисных мер ЕС путем скупок государственных облигаций. Интригой, которая в ближайшее время будет прояснена стали слухи о возможности согласия Меркель на временный выкуп облигаций, о котором она сообщила на закрытом заседании своей партии ХДС (Христианско-демократический союз)

[FX Garant]

Вчера, в течении заседания ФРС евровалюта обновила 4х месячный максимум. Итоги вчерашнего заседания ФРС превзошли ожидания инвесторов. QE3 была продлена ФРС, причем на бессрочный период, возможно, что данная программа растянется на несколько лет. Кроме этого система нулевых процентных ставок будет продлена до 2015 года, ФРС обязуется выкупать ипотечные облигации MBS на сумму в 40 млрд. долларов ежемесячно (данная сумма немного поубавила оптимизм инвесторов, т.к. ожидания сводились к суммам в 50-60 млрд. )
"ФРС сделала почти все, чего просили рынки, - комментирует Пол Эшворт, главный экономист по США в Capital Economics. – Проблема заключается в том, что мы сомневаемся, что этого будет достаточно для возврата экономики на верный путь". 
Дополнительные стимулы необходимы экономике США, так как при сохранении нынешнего положения вещей, снижение уровня безработицы с 8% не возможно. Запуск третьего этапа ускорения экономики США является логичным решением ФРС. Увеличение низкой процентной ставки планируется с долгосрочной перспективе на 2015 год, предполагается, что именно после этого периода экономика США сможет стать уверенно на ноги. Центральный банк США планирует осуществлять скупку активов так же до тех пор пока ситуация с безработицей не переломится в лучшую сторону. Одновременно с этим Центробанк будет осуществлять реинвестирование собственных активов, доведя их сумму до более 80 млрд. долларов.
Дальнейший рост евровалюты после заседания ФРС основывается только лишь на ожиданиях. По мнению аналитиков компании Форекс Гарант данная тенденция в ближайшие дни будет изменена в пользу американской валюты. Сегодня будет опубликован ряд экономических показателей, а так же появились ряд слухов касательно Испании. В ближайшее время Еврогруппа может оказать воздействие на эту страну с целью принудительного обращения з финансовой помощью на официальном уровне. Увеличение долга Испании окажет дополнительную нагрузку на финансы еврозоны. Джорд Сорос прокомментировал данную ситуацию следующим образом:
 "Испания не сможет запросить полную программу поддержки", - сказал Дж.Сорос, добавив, что, по его оценкам, объем пакета финпомощи, который потребуется стране, составит 100 млрд евро. Он может быть предоставлен в рамках превентивной кредитной линии.
События на которые необходимо обратить сегодня внимание:
15:30(GMT+2) США: Ежемесячные розничные продажи (прогноз – 0,7%, предыдущие значение 0,8%)
15:30(GMT+2) США: Ежегодный индекс потребительских цен (прогноз – 1,7%, предыдущий – 1,4%)
15:30(GMT+2) США: Базовый индекс потребительских цен (прогноз – 0,2%, предыдущий – 0,1%)
15:30(GMT+2) США: Ежемесячный индекс розничных продаж (прогноз – 0,6%, предыдущий – 0,8%)
15:30(GMT+2) США: Ежемесячный индекс потребительских цен (прогноз – 0,5%, предыдущий – 0,0%)