Фундаментальный анализ от FX Garant, 06/09/2012 Опции

[FX Garant]

Евро в преддверии сегодняшней конференции ЕЦБ продолжает укреплять свои позиции. Главной задачей сегодняшней конференции является окончательное решение о скупке государственных облигаций, в противном случае евровалюту ожидает значительное ослабление. Ожидания инвесторов связаны с реализацией плана ЕЦБ скупки 3х летних государственных облигаций, что повлечет за собой изменение в сфере заимствований проблемных стран Еврозоны. Однако эти ожидания на наш взгляд, являются через чур оптимистичными, так как реализация подобного плана не возможно без политического решения Германии, на которое должно оказать давление решение Конституционного суда Германии о создании антикризисного фонда Евросоюза – ESM, 12 сентября. Следовательно, сегодня конференция ЕЦБ ограничится объявлением уровня изменения процентной ставки на 0,25% составим рекордно низкий уровень – 0,5% годовых.
На данный момент ситуация осложняется еще тем, что уровень потребительских цен превысил целевые уровни ЕЦБ за июнь- июль месяц. Рост инфляции в ЕС так же превысил допустимые нормы на 0,6% от запланированных в годовом выражении – 2%.
Реализации плана скупки 3х летних государственных облигаций может помешать активное сопротивление Германии. Буквально на прошлой недели глава Бундесбанка Йенс Вайдман принял решение о подачи в отставку в случае продолжения курса антикризисных мер ЕС путем скупок государственных облигаций. Интригой, которая в ближайшее время будет прояснена стали слухи о возможности согласия Меркель на временный выкуп облигаций, о котором она сообщила на закрытом заседании своей партии ХДС (Христианско-демократический союз)

[FX Garant]

Фундаментальный анализ от FX Garant на 21/09/2012
[size="5"][/size]


В ходе торгов, которые состоялись в четверг, Единая европейская валюта продолжила терять свои позиции против доллара США. Данному факту, способствовали макроэкономические показатели. Как и ожидалось, выход положительных данных по Евро зоне не оказали значительную поддержку Евро валюте, как и ожидалось. Слабые производственные данные не поддержали Единую европейскую валюту. Данный фактор усилил опасения относительно замедления мирового экономического роста.
Так, индекс производственной активности Франции снизился на 3.4 базисных пункта по сравнению с предыдущим периодом и составил 42.6 базисных пункта. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 46.4 базисных пункта.
Исходя из этого очевидно, что в Евро зоне расширение промышленного производства не происходит, а наоборот замедляется, что способствует снижению Евро валюты.
Однако, активность в деловых кругах Германии начинает постепенно восстанавливаться. По данным опроса менеджеров по снабжению компанией Markit Economics, составной индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы и сектора услуг Германии в сентябре текущего года вырос на 2,7 пункта до 49,7 базисных. Предыдущее значение отмечалось на уровне 47.0 базисных пункта.
Индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы в сентябре вырос до 47,3 против 44,7 в августе, тогда как индекс менеджеров по снабжению для сектора услуг вырос до 50,6 с 48,3 в августе.
Экономисты ожидали рост данных показателей до 45,4 и 48,5 соответственно.
Что касается макроэкономических данных по безработице в США, должным образом необходимо отметить, что число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю с 9 по 15 сентября снизилось на  3000 и составило 382 000. Данные за неделю с 2 по 8 сентября были пересмотрены в сторону повышения до 385 000 с 382 000.
Экономисты прогнозировали, что число первичных заявок составит 373 000.
Данный фактор, неким образом оказал небольшую поддержку доллару США. Доллар США укрепился против Единой европейской валюты более чем на 130 пунктов.
Ожидается рост инфляции в США. Президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер заявил, что третий раунд покупок облигаций Центральным банком, вероятно, не приведет к созданию новых рабочих мест и обострит риск высокой инфляции.
Ричард Фишер отметил: «Мы видим резкий рост инфляционных ожиданий. Если позволить ситуации выйти из под контроля, то мы будем иметь соответствующую реакцию рынка». Ричард Фишер, который не голосует по денежно-кредитной политике в этом году, выступал против решения Комитета по открытым рынкам на прошлой неделе расширить свою долю долгосрочных облигаций с открытой покупкой на 40 миллиардов долларов ипотечных долгов каждый месяц в новом раунде количественного смягчения. ФРС, во главе с Беном Бернанке, стремится стимулировать экономический рост и снизить уровень безработицы, равный 8,1%.
«Устойчивый рост инфляционных ожиданий представляет собой зарождающиеся сомнения относительно нашей приверженности доктрине 2-х процентной долгосрочной инфляции», заявил Фишер в своем выступлении в Нью-Йорке.
Также необходимо отметить, что Бездействия конгресса по фискальной политике и чрезмерное государственное регулирование сдерживают бизнес от расходов найма и инвестиций, заявил Фишер в интервью Bloomberg Television. Стимулирующие усилия ФРС или так называемое количественное смягчение, не будет работать, потому что Центральный банк не может решить эти препятствия на пути роста.