Российским "быкам" есть чему порадоваться по итогам недели Опции

[Алексей]

Российским "быкам" есть чему порадоваться по итогам недели

25.01.2013 Максим Звягинцев

Торговая сессия пятницы, 25 января, выдалась успешной для российских "быков". Осторожные инвесторы ждали, пока индекс S&P 500 в США поднимется выше круглой отметки 1500 пунктов - это означало бы готовность американских инвесторов продолжать "ралли" даже на многолетнем максимуме. В четверг индекс выше этой отметки поднялся лишь на время - закрепить успех ему помешала резко негативная динамика Apple. Но в пятницу было достаточно позитива и из других концов света: на фоне значительного удешевления иены по отношению к доллару фондовые торги в Японии завершились взлетом Nikkei на 2,88%, а в Европе рост происходил вследствие выхода сильной макроэкономической статистики из Германии. При таком раскладе индексу ММВБ удалось перевалить не только через важную отметку 1540 пунктов, но и немного обновить девятимесячный максимум, дотянувшись до уровня 1544,8 пункта. Судя по тому, что пятничные торги в США начались подъемом S&P 500 выше 1500 пунктов, у российских "быков" теперь есть все основания не только попытаться удержать индексы на новых высотах, но и начать сокращать разрыв с остальным миром.

По итогам торговой сессии 25 января индекс ММВБ повысился на 0,67% - до 1544,02 пункта, РТС поднялся на 0,88% и достиг отметки 1618,84 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 373,97 млрд руб.

UBS указал на недооценку "Роснефти"

Переоценка биржевых активов продолжается не только на фондовом рынке США, но и на сырьевых биржах. Февральский контракт на нефть марки Brent подорожал уже до 113,5 долл./барр., и это повод для спекулятивной скупки акций представителей нефтегазовой отрасли. На долгосрочный подъем цен на нефть рассчитывать, может, и не стоит, но в среднесрочной перспективе продолжение роста вполне возможно. Повышающиеся цены на углеводороды заставили инвестиционные компании поднимать таргеты по акциям российских эмитентов отрасли, и приток инвестиционных средств будет обеспечен. В пятницу целевой уровень для "Роснефти" повысили аналитики UBS, но пока не из-за роста цен на "черное золото". Эксперты сослались главным образом на большой дисконт рыночной капитализации компании к стоимости ее чистых активов и повысили таргет до 11 долл./акция, подтвердив рекомендацию "покупать" бумаги. Котировки "Роснефти" подскочили на 1,58%, значительно обогнав сводные индексы. Очень неплохо смотрелись также ЛУКОЙЛ (+0,99%), "Сургутнефтегаз" (+2,67%) и "Газпром нефть" (+1,07%).

Сбербанк планирует агрессивно наращивать прибыль

В банковской отрасли инвесторы избегали вложений в акции ВТБ (+0,12%) после полученного днем ранее от президента банка Андрея Костина опровержения привязки цены предстоящего размещения к уровню SPO 2011г. Тем не менее стоит ожидать, что нанятые провести размещение инвестбанки к моменту предложения бумаг инвесторам приложат все усилия, чтобы разогнать котировки. Остается только дождаться уверенного прохождения уровня сопротивления 6 коп./акция, после чего можно будет рассчитывать на подъем еще на 15-20%. А Сбербанк игроки скупали уже в пятницу: котировки его обыкновенных акций повысились на 1,19%, привилегированных - на 0,76%. Согласно готовящейся бизнес-стратегии кредитной организации, к 2018г. банк планирует нарастить прибыль в 3-4 раза, то есть начать зарабатывать по 30-40 млрд долл. в год. Это хорошая новость, которая способна заставить инвесторов с долгосрочным горизонтом вложений отвлечься от замедления роста прибыли банка в 2012г.

Логичного всплеска торговой активности не произошло

Пятничный выход российских индексов на новые важные высоты подтвердился позитивным началом торгов в США - там явно идет переоценка акций в сторону повышения, и российские бумаги должны начать догонять их в цене. Вот только пятничный рост на Московской Бирже не подтвержден высоким объемом торгов - а было бы логично ожидать всплеска торговой активности. Зато у осторожных инвесторов есть основание не лезть на перегретый рынок. Остальным же ничего не остается, кроме как покупать в начале новой недели, если пятничный рост в Америке получит продолжение.

Технический postmarket

Позитивная динамика пятничной торговой сессии изменила техническую картину индекса ММВБ в лучшую сторону. Обновление прежнего максимума 1542,8 пункта (2) резко понизило шансы на откат вниз - к круглой отметке 1500 пунктов (1) - и породило ожидания продолжения роста в среднесрочной перспективе. Хотя технические индикаторы против подъема протестуют, на предстоящей неделе велик риск столкнуться с притоком средств от инвесторов, предпочитающих делать ставки на прорыв сопротивлений. Поскольку среднесрочная "двойная вершина" теперь уже может не сформироваться, риски "быков" существенно понижаются, и хотя бы часть из остающихся в стороне от рынка инвесторов начнет активно покупать. Процесс сокращения разрыва с американскими индексами способен вывести ММВБ к максимуму минувшего года - на уровень 1640 пунктов (3). Тем, кто не закрыл короткие позиции, предстоит сделать это на предстоящей неделе? если котировки продолжат уходить вверх.



Индекс РТС на очередном витке ослабления курса доллара по отношению к рублю устремился вверх, и теперь круглая отметка 1600 пунктов (2) выступает в качестве поддержки. Соответственно, возможности "медведей" организовать нисходящую коррекцию к уровню 1530 пунктов (1) теперь сопряжены с большим набором сложностей, и на падение рассчитывать вряд ли стоит. Короткие позиции целесообразно закрывать, дабы избежать риска стремительно взлета котировок до уровня 1700 пунктов, куда стремится среднесрочный восходящий тренд (3). Если рыночный настрой все-таки изменится в "медвежью" сторону, короткие позиции надо будет открывать по факту падения индекса РТС под уровень 2.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций".



Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2013/01/25/33870059.html