EUR/USD, EUR/USD Опции

[fxmen]

Среди европейских данных, которые публикуются сегодня, внимание рынков привлечет торговый баланс Германии за июль (06:00GMT ), а также отчет о промышленном производстве в Великобритании (08:30GMT). Во второй половине дня внимание следует обратить на данные о количестве новостроек в Канаде (12:15 GMT), а также на ряд отчетов из США, в частности на данные о количестве незавершенных сделок по продаже жилья и оптовым запасам, которые будут опубликованы в 14:00 GMT, а также на отчет об уровне потребительских настроений ABC/Washington Post Consumer Confidence (21:00 GMT). В 23:50 GMT выйдет торговый баланс Японии за июль.

[fxmen]

В понедельник на американской сессии курс доллара США продолжил рост на фоне новостей о переходе Fannie Mae и Freddie Mac под контроль государства. Доллар получил поддержку после известий об этих компаниях, и укрепился благодаря этому оставив рынок труда не удел.
Fannie Mae и Freddie Mac являются одними из крупнейших ипотечных гигантов. Контроль государства этих компаний снизил неопределенность, окружающую финансовые рынки США. Ситуация с этими компаниями затмила проблемы с рынком труда США, но они остаются.
Объем потребительского кредитования в США в июле рос самыми медленными темпами за 8 месяцев. Не смотря на это доллар, укрепил свои позиции. Объем увеличился на 4,6 млрд. долларов и достиг 2,587 трлн. долларов. В июне потребительский кредит увеличился по уточненным данным на 11,0 млрд. долларов.
Цены на нефть продолжала торговаться с понижением, дополнительно помогая доллару США. Цены на нефть марки light sweet опускались к отметке $104.75 за баррель.
Данных по США малое количество и возможно поэтому, такая сильная реакция на события с Fannie и Freddie. Курс евро/доллар достиг нового минимума за 11 месяцев на уровне 1,4053. Пара фунт/доллар упала до минимума за 2,5 года. Йена укрепилась благодаря закрытию позиций на разнице между процентными ставками, которое прервалось после данных по рынку труда США.
На азиатской сессии курс евро/доллар торгуется у отметки 1,4095. Пара фунт/доллар торгуется у уровня 1,7555. Пара доллар/франк торгуется у отметки 1.1320. Пара доллар/йена торгуется у уровня 107,40.
На европейской сессии ожидаются данные по промышленному производству и производству в обрабатывающем секторе промышленности за июль в Великобритании. Ожидается, что в июле производство сократилось.

[fxmen]

Германия: июль, Профицит текущего платежного баланса 11,8 млрд. евро с 18,9 млрд. евро

Профицит торгового баланса Германии снизился значительно в июле, поскольку экспорт снизился, а импорт вырос, согласно последнему отчету агентства статистики Германии. В июле профицит торгового баланса упал до 13,9 млрд. евро с 19,9 млрд. евро . Экономисты посчитали, что снижение будет до 17,8 млрд. евро. Экспорт сократился на 1,7% , в то время как импорт увеличился на 7,4%м/м, за год экспорт увеличился на 7,0% , а импорт на 15,7% г/г. Профицит платежного баланса в июле составил 11,8 млрд. евро , после рекордных 15,2 млрд. в июле прошлого года.

[fxmen]

Запланированный пробойный вариант для продаж был реализован с перекрытием предполагаемых целей. Трендовый индикатор OsMA, отметив достаточно высокий уровень активности обеих сторон, не вносит определенности в выбор приоритетов планирования на сегодняшний день. Поэтому, в соответствии с избранной стратегией, основанной на предположениях о вероятном диапазонном движении курса и с учетом признаков незавершенности медвежьего развития, предполагаем вероятность возврата пары в диапазон уровней сопротивлений 1,4150/70, где и рекомендуется оценить развитие активности обеих сторон в соответствии с графиками меньшего временного интервала. Для краткосрочных продаж, при условии формирования разворотных сигналов целями будут 1,4090/1,4110, 1,4030/50 и(или) далее пробойный вариант ниже 1,4000 с целями 1,3940/60, 1,3880/1,3900, 1,3820/40. Альтернатива для покупателей будет находиться выше 1,4250 с целями 1,4290/1,4310, 1,4350/70.

[fxmen]

Курс EUR/USD в понедельник снизился от уровня 1,4316. Волатильность составила около 380 пунктов!!! Об этом я писал вчера. Локальное сопротивление 200 простой средней, расположено на уровне 1,5221 на дневном графике.


В краткосрочной перспективе цена в настоящий момент располагается ниже простых средних, что указывает на продолжение снижения. 50 простая средняя расположена на уровне 1,4474 в виде сопротивления. MACD уверенно снижался, что говорит о продолжении снижения. Ни один из индикаторов не указывает на разворот или даже коррекцию, поэтому снижение продолжится.
В среднесрочной перспективе, пока цена уверенно пробила дно, сформировавшееся в последние пол месяца. MACD незначительно сигнализирует о развороте вверх. Коррекция к падению в виде бокового движения сейчас вполне возможна, так как цена расположена у нижней границы нисходящего канала, затем, на мой взгляд, снижение продолжится. Однако, если будет пробито сопротивление нисходящего тренда – ситуация поменяется и цена продолжит расти.
В долгосрочной перспективе 100 простая средняя не смогла сдержать дальнейшее снижение пары. На мой взгляд, цена продолжит снижаться к уровням 1,37. Такой вывод я делаю, основываясь на фигуру «перевёрнутый флаг». Если она будет реализована, то 1,37 вполне достижимо. Более того, пара, вероятно, пойдёт и ниже – к 1,34. Это то расстояние вверху, которое было над поддержкой восходящего тренда.
Вывод: снижение
Линии поддержки: 1,4250, 1,4000, 1,3850, 1,3685, 1,3550
Линии сопротивления: 1,4316, 1,4418, 1,4560, 1,4735, 1,4900, 1,5400, 1,5800, 1,5909, 1,6020

[fxmen]

Евро-доллар снова показал самую большую в истории свечку

Итак, вчера евродоллар продолжил падение. После 19.20 Мск началась новая волна снижения, евро провалился ниже 1.42 и падал до 1.4052 (сегодня в азиатскую сессию минимум был обновлен еще раз на 1.4045). Таким образом, евродоллар показал дневную свечу размахом в 383 пункта (от утреннего максимума на 1.4428). Напомним, что последний рекорд по размеру дневной свечи был установлен совсем недавно, 8 августа, тогда евро рухнул на 339 пунктов. Между тем, на рынке как не было, так и нет никаких объяснений росту доллара. Если обвал на 1.45, хотя и с большим трудом, можно было объяснить хорошими данными по ВВП США во 2-ом квартале и плохими по Еврозоне во 2-ом квартале, то сейчас рост доллара выглядит не просто чрезмерным, а далеко выходящим за рамки разумного. Такую волатильность евродоллар не демонстрировал никогда. Спекулянты, работающие на рынке даже с самого начала возникновения евро, сейчас не могут понять, что происходит, и продолжают ждать коррекции. Но если открыть графики фунта или швейцарского франка в 1991 году, то можно увидеть, что рынок раньше был и таким, а потенциал роста доллара может быть далеко не исчерпан. Впрочем, локально евро вроде бы должен найти поддержку в районе отметки 1.40, сегодня по паре прошел отскок, евро поднимался до 1.4198. Можно только предполагать, что в ближайшие дни евро будет двигаться в диапазоне 1.40-1.43, прежде чем падение евро продолжится, мы не будем пытаться угадать, как будет локально двигаться евро.

[fxmen]

Продолжающееся укрепление USD все в большей степени показывает свою «неприкрытую» связь со снижением цен на нефть. Движение котировок основных валют в точности повторяют движения на нефтяном рынке. А это заставляет все больше сомневаться в фундаментальности происходящего, поскольку все основные валютные пары во власти нефти, а не USD, поэтому, прогнозируя дальнейшее движение EUR/USD, многие аналитические агентства привязывают отметку 1,36 к стоимости нефти 100 долларов за баррель.

Отсюда и повышенное внимание именно к этому рынку. Быки по нефти надеются на любые силы, которые могли бы помочь совершить «отскок». Внимание приковано к новому урагану «Айк», который движется в сторону Мексиканского залива и имеет на сегодня 3 категорию. Характерно, что добыча нефти в США до сих пор (после «Густава») остается приостановленной на 80%, а природного газа - на 70%. Другой силой может быть сегодняшняя встреча ОПЕК с ее результатами относительно квот нефтедобычи. Указанные события, вероятно, позволят избежать существенного снижения нефтяных котировок в ближайшее время, а, следовательно, могут дать повод для устойчивого формирования баз по основным валютным парам.

Помимо нефти, участники рынка FOREX анализируют события на мировых фондовых площадках, которые в основном демонстрируют рост, связанный с оптимизмом по поводу заявления Министерства финансов США о национализации ипотечных брокеров Fannie Mae и Freddie Mac. Рынок акций в Европе закрылся в понедельник самым значительным ростом за последние 5 месяцев. При этом на открытии торгов в США в понедельник акции Fannie Mae и Freddie Mac обрушились на 73% и 60% соответственно. До этих событий, в пятницу европейские фондовые рынки закрылись снижением ведущих индексов. Теперь важно, как будут проходить торги в дальнейшем. Если восходящая динамика во вторник повторится, то это будет еще одним шагом в сторону перелома нисходящего тренда, а, следовательно, даст повод для стабилизации основных валют. Еще раз напомним, что с национализацией Fannie Mae и Freddie Mac США значительно увеличили свой внешний государственный долг, что в ближайшем будущем не может не сказаться на стоимости доллара по отношению к ведущим мировым валютам. Не обойдет тенденция удешевления американской валюты и сырьевые площадки, где в ближайшее время, вероятно, возобновится рост стоимости нефти и золота, в котором инвесторы будут искать защиты.

Не менее важно отметить, что масштабное внезапное удорожание USD не выгодно американским компаниям, которые даже не успели застраховать свой капитал от волатильности валютных рынков, что неминуемо приведет к лишению части прибыли. Среди пострадавших такие крупные компании как Google Inc., eBay Inc., Hewlett Packard и Amazon.com. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что в случае дальнейшего удорожания USD прибыль большинства крупных американских компаний может очень сильно снизиться. При этом терпят убытки не только компании технологического сектора, но и американские промышленные компании. Теперь большинству американских компаний, ориентированных на иностранные рынки, остается лишь один выход – сделать все возможное, чтобы оградить свой капитал от волатильности мирового валютного рынка.

Теперь о мальчике (девочке, старушке и др.) для битья. К настоящему времени это все еще Еврозона. Стоимость EUR упала приблизительно на 8% с максимума, достигнутого в середине июля в области 1.60 против USD. В этом есть как минусы, так и плюсы. Один из плюсов в том, что снижение EUR должно оказать поддержку экспорту Еврозоны, в то время как снижение цен на сырье и товары должно компенсировать эффекты инфляции. При этом официальная статистика несколько преувеличивает степень экономического спада. Мировой финансовый кризис практически не причинил никакого прямого существенного вреда экономике Еврозоны, где сектор финансовых услуг никогда не был важным двигателем роста. Банковское кредитование по-прежнему остается высоким, а финансовое положение европейских потребителей в целом нельзя назвать затрудненным. В основных двигателях экономического роста Еврозоны не обнаруживается никаких фундаментальных изъянов, что является хорошим поводом для раздумья.

[fxmen]

Доллар - пора идти на снижение...

Во вторник стало ясно, что вся эйфория, связанная с национализацией Fannie Mae и Freddie Mac, окончательно сошла на нет...


Во вторник стало ясно, что вся эйфория, связанная с национализацией Fannie Mae и Freddie Mac, окончательно сошла на нет, а вместе с этим угас интерес и к carry trade, что означало вновь укрепление позиций йены и швейарского франка на FOREX, а также в моменте доллара как валюты убежища. На это довольно-таки четко, во-первых, указывало падение американских фондовых индексов (Dow-Jones -2,43$, S&P500 -3,4%, Nasdaq Composite -2,64%), во-вторых, значительное снижение доходности казначейских облигаций США.


На этом фоне курс USD\JPY снизился с 108,15 до 106,60, а EUR\JPY достигла минимумов прошлой недели в районе 105,70 против 152,65. Если говорить о паре EUR\USD, то здесь торговый день закончился без значительных изменений в район отметки 1,41. С точки зрения технического анализа, единственное, что может утешать, так это то, что произошедшее во вторник заполнение сформировавшихся после выходных ценовых разрывов (гэпов) в принципе было необходимо.


Если говорить о причинах очередного сброса рисковых активов, то накануне можно было выделить, прежде всего, агрессивные продажи в акциях финансовых компаний за океаном. Так, котировки крупнейшей в мире страховой компании AIG потеряли порядка 20%, акции Citigroup снизились на 7%. Полноправным аутсайдером торгового дня, а заодно и основной причиной ухода спекулянтов от риска стали бумаги Lehman Brothers, которые потеряли в цене порядка 40%. Столь сильное снижение котировок было связано с тем, что переговоры Lehman с инвесторами по поводу привлечения дополнительного капитала зашли в тупик. На наш взгляд, данная новость вполне может вызвать в моменте рост негативных настроений по отношению к доллару США, как это было накануне поглощения банка Bear Stearns. В принципе показательно уже того, что вчера американская валюта не смогли добиться каких-либо успехов ни против евро, ни против британской валюты, хотя очередным негативом для стерлинга стала публикация в Великобритании за июль хуже ожиданий статистики по промышленному производству (Industrial production) и обрабатывающей промышленности (Manufacturing output). Отметим, что курс GBP\USD начал и завершил вторник в районе отметки 1,7585.


Другой фактор, который также благоприятствовал 9 сентября американской валюты, но не смог при этом каким-либо образом поддержать доллар — это получившее продолжение падение цен на нефть. Цены на углеводороды потеряли в Нью-Йорке еще порядка 4%, достигнув отметки 102,35$ за баррель. Данное снижение мы связываем в итоге с прошедшим в Вене заседанием нефтяного картеля ОПЕК, в рамках которого квоты остались без изменений, а крупнейшие страны производители нефти дали понять, что пока не намерены защищать или как-то отстаивать рубеж 100$ за баррель, что собственно и стало причиной снижения котировок. В то же самое время, учитывая, во-первых, то, что товарный рынок снижался на ожидания заседания ОПЕК, можно предположить, что по факту его проведения он может начать восстанавливаться, что мы отчасти наблюдаем в среду. Во-вторых, исходя из того, что доллар США во вторник, несмотря на в целом неплохой новостной фон, показал довольно-таки невпечатляющую динамику в парах EUR\USD и GBP\USD, можно допустить, что рост курса американской валюты исчерпал себя, что опять же спекулянтов на рынке нефти может подтолкнуть к открытию краткосрочных позиций на покупку по черному золоту в расчете на рост котировок на 3%-5%.


Что касается долгожданной коррекции к снижению в курсах EUR\USD и GBP\USD, то формальным поводом к ней может стать предстоящая публикация в Соединенных Штатах за июль данных по инфляции и розничным продажам, которые все чаще рассматриваются как негатив для доллара, а также негативный поток новостей по Lehman Brothers.
Если при этом говорить о долгосрочных перспективах, то ряд аналитиков отмечает, что в следующем году американская валюта может быть таким же спекулятивным активом, как нефть в текущем. Иными словами, хедж-фонды за отсутствием в «рецессионные» времена каких-либо инструментов будут активно уходить в доллар как в «тихую гавань». Все это, по мнению экспертов, может означать, что на валютном рынке мы увидим в 2009 году такой же сильный рост курса доллара США, как в этом году скачек цен на нефть.

адмирал маркетс

[fxmen]

В ходе вчерашних торгов существенных изменений на валютном рынке не произошло.

Доллар утратил часть позиций, завоёванных накануне. Причиной этому послужили неблагоприятные ожидания, связанные с американским фондовым рынком. Лидером потерь стали бумаги Lehman Brothers Holdings Inc. Акции четвертого по величине американского инвестиционного банка упали более чем на 40% на фоне опасений инвесторов по поводу того, что банку не удастся привлечь капитал. Участники рынка боятся, что Lehman Brothers повторит судьбу Bear Stearns, а Казначейству США придется вновь начать незапланированные траты бюджета.

Однако впоследствии ситуация несколько стабилизировалась, так как появились слухи о том, что Goldman Sachs может выкупить проблемный банк, а также что KDB (Корейский банк развития) также проявляет интерес к Lehman Brothers. Во всяком случае на данный момент на рынке ожидают квартальный отчёт Lehman Brothers, публикуемый сегодня, что и станет, скорее всего, основным драйвером рынка в отсутствии важных макроэкономических публикаций. Как и вчера, сегодня важных макроэкономических данных не запланировано. Показатели международной торговли Великобритании вряд ли привлекут внимание рынка.

Поэтому движения валют на форексе будет определять поведение фондовых рынков и активность в операциях carry trade. Если ситуация с Lehman Brothers каким-либо образом усугубится, это повлечёт дальнейшее падение фондовых рынков и окажет давление на американскую валюту. Урегулирование же данного вопроса может привести к дальнейшему укреплению доллара. Также на валютный рынок будет влиять и ситуация на рынке нефти. Возможная коррекция от психологического уровня 100 долларов за баррель может также негативно сказаться на курсе американской валюты.

[fxmen]

Курс EUR/USD во вторник практически не изменился, что, в общем, не удивительно после волатильности в 380 пунктов. Локальное сопротивление 50 простой средней, расположено на уровне 1,5194 на дневном графике.


В краткосрочной перспективе цена в настоящий момент располагается ниже простых средних, что указывает на продолжение снижения. 50 простая средняя расположена на уровне 1,4403 в виде сопротивления. MACD уверенно снижался, что говорит о продолжении снижения. Ни один из индикаторов не указывает на разворот или даже коррекцию, поэтому снижение продолжится.
В среднесрочной перспективе, пока цена уверенно пробила дно, сформировавшееся в последние пол месяца. MACD незначительно сигнализирует о развороте вверх. Коррекция к падению в виде бокового движения сейчас вполне возможна, так как цена расположена у нижней границы нисходящего канала, затем, на мой взгляд, снижение продолжится. Однако, если будет пробито сопротивление нисходящего тренда – ситуация поменяется и цена продолжит расти.
В долгосрочной перспективе 100 простая средняя не смогла сдержать дальнейшее снижение пары. На мой взгляд, цена продолжит снижаться к уровням 1,37. Такой вывод я делаю, основываясь на фигуру «перевёрнутый флаг». Если она будет реализована, то 1,37 вполне достижимо. Более того, пара, вероятно, пойдёт и ниже – к 1,34. Это то расстояние вверху, которое было над поддержкой восходящего тренда.
Вывод: боковик
Линии поддержки: 1,4000, 1,3850, 1,3685, 1,3550
Линии сопротивления: 1,4250, 1,4316, 1,4418, 1,4560, 1,4735, 1,4900, 1,5400, 1,5800, 1,5909, 1,6020

[fxmen]

Сегодня рано с дерева слезать – слоны затопчут


Для тех кто не в курсе, в качестве преамбулы, про слонов это – не я придумал. Есть «правило Ло-Баголы», африканского философа XIX века, описанное в известной книжке Вика Нидерхоффера, и одно это правило на рынке стоит десятка бесполезных докторских диссертаций. Его суть в том, что слоны. Всегда. Возвращаются. Одной и той же тропой! Важно только залезть на самое высокое дерево и правильно оценить – оседает ли пыль после пробежавших бешенных слонов. И слоны – это очень удачное, предвыборное сравнение (символ республиканцев). А все остальные, очень интересные и познавательные подробности, про дикаря Ло-Баголу из Дагомеи, получившего университетское образование Эдинбурге, вы прочтете в первоисточнике.

Собственно, ничего особенного не происходит на рынке, хотя евра начала проявлять робкие признаки жизни. И уже не падает так же активно, как нефть (цена закрытия дня вчера в 102-ой фигуре, а на ICE Брент вообще ниже 100 хвоста просунула внутри дня). Если вы припоминаете, в январе нефть WTI впервые вылезала краткосрочно, внутри дня выше $100/bbl на Nymex, а евра в то время торговалась под 1,49 usd. Так что даже против стремительно падавшей нефти евра все равно ее опережала, тестируя вчера 1,40-ую фигуру, не так ли. Ну, еще вызывает интерес мнение Гринспена ночью по CNBC. Мне понравились его слова про «неизбежный» рост числа проблемных банков в штатах. А еще он выражал уверенность в высоком уровне инфляции, последующем за кризисом ликвидности. И повторил, что до сих пор шансы рецессии на том же уровне, что и вероятность ее избежать. Скорее всего, они уже там.



Технически тоже нет пока никаких сюрпризов, за исключением одного, который оставим на десерт. Невкусный десерт, но с дерева слезать рановато будет, поэтому нам этот десерт без разницы. Так вот, евра вчера протестировала дневную зону key focus $1,4232-4373 снизу, и поэтому неудивительно, что от нее откатилась. Первый тест, это завсегда так. К тому истинный смысл диверка по тренду на быстром осцилляторе именно в том и заключается, что рынок с первого раза не желает расти выше ключевой зоны RES. Приятный момент в том, что эту дивергенцию по тренду (по тренду!) отрабатывать толком не было желающих на Америке. Потому что это сильный сигнал обычно, пунктов на 150 стреляет. Так что это еще один признак, пусть внутри дня, что с еврой перестарались. Но еще не все видят такие очевидные фундаментальные (читай про Гринспена выше), связанные с нефтью (читай выше) и технические признаки. Цена закрытия дня опять рекордно низкая, в 1,40-ой фигуре (1,4093), и вот это десертное блюдо в последний час сессии по GMT мне и не нравится. Скорее всего, они сегодня, при наличии отсутствия американских циклических отчетов, и попробуют сделать евре прощальный кирдык. Недалеко, впрочем, не слишком ниже вчерашнего низа 1,4044, скорее всего, но этот замысел очевиден. Почему не сделали вчера или сегодня на Азии? А масд часовую разрядить нужно (через ноль), иначе опять дивергенция в пользу евры просматривается, и вставать против потенциального дивера пока нет желающих. Вот Европа проснется, там пойдут данные французские да итальянские, так может за них зацепятся. А пока она флиртует с красной медианой, показанной вчера. То чуть выше, то чуть ниже, плсю-минус. В этом свете, надеяться на то, что евра обретет уверенную бодрость, пока она торгуется ниже 1,4230, выглядит глупо. И вообще, пока выше 1,4432 не вылезет и там не зацепится, никто не принимает ее всерьез. Так что, рано с дерева слезать – затопчут.



На другом внутридневном масштабе (Н4) еще не было диверков по тренду, так что они зреют, и если они появятся, да еще в указанной важной зоне (здесь это выглядит как зона 1,42 usd), то опять же могут евру свистнуть сильно, к медиане красной (по ценам закрытия ажник от 1,6036 протянулась). С ложными пробития вниз. Так что может быть еще один фоллз ниже этой красной гадины, в особенности если часовую масд успеют разрядить к моменту дивера по тренду на Н4. И вот тогда будет момент истины, это завтра, наиболее вероятно, когда начнут формировать контр-трендовый дивер масд. Это произойдет при условии цены закрытия ниже минимальной 1,4071. И момент истины будет в том, станут ли они этот, контр-трендовый дивер, отрабатывать. Или опять полезут все ломать? Однако, сколько они уже диверов переломали – пора и честь знать. На дворе умный сентябрь. Но все это предстоит позже, и скорее всего – не сегодня. А сегодня ничто не мешает евру продавать, невзирая ни на фундамент в Америке (нет свежих данных), ни на ураган (авось пронесет, - думают они), ни на всяких там встречных поперечных, будь ты хоть сам Алан Гринспен. Поэтому от 1,4230 евру можно даже и продать, что технически безукоризненно грамотно, но это без меня – сами решайте. При условии, что будут дивергенции по тренду на осцилляторах, как я разжевал выше. И до тех пор, пока не сформируют дивер против тренда на масд при цене закрытия Н4 1,4071 (2-го рода) и ниже (самый что ни на есть). В общем если, то чем дольше здесь, внутри дня, продолжится консолидация, тем очевиднее станут для всех признаки, что евра уже села на пароход от Анчурии до Нового Орлеана. Кстати, я полагаю, и нефть еще постараются просунуть ниже 100, а иначе непорядок. Найдут повод. Если ураганом нефтяные платформы в заливе не смоет к чертям.

Что касается вчерашних отчетов, то их было два (соглашения о намерениях купить вторичный дом от NAR и складские запасы в оптовом звене), и оба – тово, хуже оба. Ассоциация риэлтеров показала, что желающих даже проявить намерения (pending home sales) поубавилось на рынке домов б/у на 3,2% мм, а по году так и того хуже, ровно вдвое. А складские запасы вроде бы и выросли, но не порадовали, потому что рост inventories был по причине плохих продаж. И это не рост по сути, а накопление непроданного товара.

Что там еще? Просто сравните один и тот масштаб евры с фунтой. Казалось бы, фунт продают очень неохотно – видите, какая серийная дивергенция масд? А на евре просто медвежье настроение. Все еще проще – еврофунт тестирует свои пики выше 0,8 gbp, отсюда и дивера на фунте. Я по евре то боюсь с дерева слезать, а чтобы фунт купить – у меня даже мысли такой не возникало еще. По моим очень ориентировочным прикидкам, я даже отмерять ценовые проекции на недельном масштабе не стану, пока фунт не протестирует 1,7350-15. Вот там полезу изучать и просматривать всякие графики. Фунт не советую. Не советую искать поддержки у падающего стремительным домкратом фунта. Рано, точно рано. Почему 1,7315? Да просто, это обычно сильная штука: хоть 1,8315, а хоть 1,9315. А еще, если вы оцените недельную историю, то в прошлый раз, при царе горохе, фунт, протестировав 2,10 (2,0980), сначала упал до 1,72, и только потом вырос выше 2,30. В прошлом году пик был выше 2,10 (2,1153, кажется), поэтому не жду 1,72, а 1,7315 – вероятно! Зона даже 1,7350-15. А евра, пусть и без дивергенций масд падает, но – чур! При первом же дивере, даже второго рода (цена =1,4071 на Н4) – развернется запросто! Сентябрь, чать, рынок не тупой, и дважды повторять не нужно. Так что сегодня никуда торопиться не следует – и около терминалов париться беспрерывно тоже ни к чему. Расслабьтесь, пусть они – самовыразятся. Мало нас били, что ли? Надоело уже сопли вытирать, но это ничего, будет и на нашей улице праздник. И ждать не долго, вылезем.




Евгений Романов, TeleTRADE

[fxmen]

Евро-доллар пытается наконец стабилизироваться

Итак, в последние сутки евро-доллар застрял в диапазоне 1.4050-1.4230. Вчера пара вырастала до 1.4198, потом падала до 1.4057, затем, временно пробив 1.42, показала 1.4224, потом упала на 1.4098. Сегодняшний максимум находится на уровне 1.4178. Волна роста выше 1.42 началась после того, как в 18.00 данные по количеству домов, находящихся в процессе продажи вышли хуже прогноза. Но в целом рынок демонстрирует хаотичные движения внутри довольно четкого коридора. Это типичная для рынка ситуация, рынок консолидируется после сильного движения. Мы предполагаем, что евро-доллар будет двигаться где-то в районе 1.3950-1.43 еще как минимум неделю. Мы не исключаем легкого обновления минимумов по евродоллару в ближайшее время, но значительного роста доллара пока не ждем. Аналогично, не ждем сильной коррекции, вряд ли евро покажет даже отметку 1.43. В среднесрочной перспективе (через 3 месяца), мы, по-прежнему ждем евро-доллар на 1.30.

Интересно наблюдать за изменениями фьючерсов на fed funds за последнюю неделю. Так, если по данным на 2 сентября фьючерсы показывали вероятность повышения ставки ФРС на заседании 16 декабря в 13.0%, а вероятность не изменения ставки (на уровне 2.0%) была на уровне 86.5%, то 7 сентября вероятность не изменения ставки осталась практически той же, 86.8%, но рынок закладывает уже 12.7% вероятности снижения ставки до 1.75%! То есть ФРС даже может еще раз понизить ставку. Плохо ли это для доллара? Обратимся опять к аналогии кризиса 1991 года. Как мы писали, в 1991 году с начала февраля начался масштабный рост доллара, к примеру, доллар упал к фунту и франку на 40 фигур. Что было с основным статистическими показателями экономики США в то время, мы показывали в обзоре за понедельник. А что было с процентной ставкой? Оказывается, ФРС тогда продолжала понижать ставку даже во время ралли в пользу доллара! Как мог в такой ситуации расти доллар? Дело в том, что другие страны в это время снижали ставки еще быстрее. Так, ФРС начала цикл снижения ставок в мае 1989 года, а закончила в сентябре 1992 года. Банк Англии, к примеру, начал цикл снижения в сентябре 1990 года, а закончил аж в феврале 1994 года (см. рисунок

Для просмотра этого блока необходима регистрация

, здесь ставка Банка Англии отмечена синим цветом, ставка ФРС голубым цветом, черным индекс доллара). То есть кризис начался в США в секторе недвижимости, к концу 1990 году он достиг пика. При этом США экспортировали свой кризис в другие страны, (видно, что Банк Англии начал снижать ставки только через полтора года после ФРС). Когда кризис дошел и до других стран, а в США он как раз достиг апогея, доллар резко начал расти. Ну и затем США первыми вышли и из кризиса, а другие страны еще долго переваривали его последствия.

[fxmen]

EUR/USD после установления сессионного пика в области $1.4180 возобновил снижение и к настоящему моменту установил дневной минимум на отметке $1.4075. Ордера на покупку размещены на $1.4060/50. Предложение остается на $1.4180/90.

[fxmen]

Публикация слабых квартальных результатов Lehman Brothers Holdings Inc. оказала лишь временное давление на доллар, который вскоре возобновил рост против европейских валют, однако несет потери против иены. Временное ослабление американской валюты немедленно было использовано инвесторами для инициирования новых позиций на покупку доллара, что еще раз подтверждает сохранение тенденции его укрепления против европейских конкурентов.
Евро остается под давлением после того, как Европейская Комиссия снизила прогноз темпов роста в евро зоне на текущий год с 1.7% до 1.3%, а также отметила возможность пересмотра с понижением прогноза на 2009 в связи с продолжающимся охлаждением азиатских и экономики США. "Риски снижения темпов роста остаются в силе. В частности, развитие ситуации на рынках сырьевых материалов и финансов останется ключевым фактором, определяющим перспективы роста экономики региона," говорится в сообщении Еврокомиссии. "Инфляционные риски представляются более сбалансированными, однако все еще существует вероятность усиления инфляционного давления."
Напомним, что темпы роста в еврозоне в прошлом квартале оказались отрицательными, активность в производственном и сервисном секторах экономики снижается уже на протяжении трех месяцев, а уровень потребительских настроений упал до пятилетнего минимума. Сегодня министр финансов Люксембурга Жан-Клод Юнкер заявил о существовании "риска технической рецессии" в экономике региона, а также отметил, что европейская валюта все еще переоценена. Термин "техническая рецессия" означает отрицательные темпы экономического роста на протяжении двух кварталов кряду.
Тем не менее, даже в условиях охлаждения экономики президент ЕЦБ Жан-Клод Трише сегодня в очередной раз дал понять, что основной задачей центрального банка видит сохранение ценовой стабильности и не намерен в ближайшем будущем прибегать к понижению процентной ставки. Данный факт может ограничить давление на единую валюту, перспективы снижения которой в ближайшем времени, тем не менее, очевидны.

[fxmen]

Доллар США снова укрепляется против евро. Единая европейская валюта недавно достигла нового почти годового минимума на фоне падения цен на нефть. Пара евро/доллар упала до 1,4037, самого низкого уровня с начала октября 2007 года. На нью-йоркской сессии пара евро/доллар недавно торговалась по 1,4065 против 1,4104 во вторник вечером, а пара доллар/японская иена - по 107,50 против 107,15. Нефть торгуется около 103 долларов за баррель.

[fxmen]

Доллар США вырос против евро в среду на нью-йоркской сессии после роста против японской иены в ходе волатильных торгов. Ранее в среду был опубликован разочаровывающий отчет о прибыли американского банка Lehman Brothers.
Тем не менее, после того, как глава Lehman Brothers заверил инвесторов в том, что банк уже принял меры для решения проблем с капиталом, американские акции не упали ниже уровня закрытия предыдущего дня, оказав поддержку доллару.
Кроме того, опубликованный Министерством энергетики США отчет о запасах нефти практически совпал с прогнозами экономистов, что оказало понижательное давление на нефтяные фьючеры. По словам аналитиков, без поддержки высоких цен на нефть евро мало что может сделать.
Опасения относительно рецессии и пересмотренные с понижением прогнозы относительно экономического роста еврозоны побуждают инвесторов покупать доллар.
В среду утром на торгах в Нью-Йорке пара евро/доллар торговалась по 1,4092 против 1,4104 во вторник вечером. Пара доллар/иена торговалась по 107,67 против 107,15. Пара евро/иена торговалась по 151,80 против 151,08. Пара британский фунт/доллар торговалась по 1,7575 против 1,7586, а пара доллар/швейцарский франк торговалась по 1,1317 против 1,1294.

[fxmen]

Евро продолжал оставаться под давлением после заявления министр финансов Люксембурга Жан-Клод Юнкер, который сказал, что европейская валюта все еще переоценена.
"Основной тенденцией все еще остается укрепление доллара даже если мы находимсяв периоде консолидации."- сказал Marc Chandler, главный валютный стратег Brown BrothersHarriman & Co.

[fxmen]

EUR/USD приблизился к ордерам на покупку
Ордера на покупку выставленные в области $1,4030 остановили снижение курса. Пара обновила 11-месячный минимум - $1,4035. В случае продолжения снижения, ближайшей областью поддержки выступит $1,4000/15, где отмечено скопление ордеров на покупку.

[fxmen]

Пробили $1,40, низ вчерашнего дня 1,3632 и цена закрытия по GMT 1,3936. Я слез с дерева на цене 1,3945/50 в первом часе текущего дня. Ситуация пограничная, среда агрессивная – ни о каком оседании пыли речи не идет. Пыль столбом, но увидел на зеле просвет и опустил в него хвост, а ноги до сих пор на дереве. Если хвост продавят ниже 1,3845/50, я его опять укорочу. Просвет в том, что – одно из двух. Либо пробитие 1,40 ложное и день закроют выше, либо пойдут к 1,3360 и еще хуже. Пока 1,39-ая фигура не пробита, это мы еще подеремся, но борьба неравная. Психология просвета в том, что пробивали 1,40 карибские пираты /американские хедж-фонды/, это я без иллюзий. "Стопы" под 1,40 сгребли на пустом утреннем рынке, в этом был смысл бандитского налета. Что там еще делать то? По-хорошему, текущая цена месячной /недельной линии/ SUPP 0,8562-1,1637 позиционируется где то в районе 1,3893. Если ставить ее по самым кончикам, то даже ниже, может быть 1,3860, а может еще ниже просунут хвоста. Но психология в том, что если пойдут эту линию тестировать, да еще так плотно, то скорее всего – прошибут к чертям. Так что общая психология позиции именно в том и заключается, чтобы ее не достать чуть-чуть. Может, я и фантазирую, может – надо было дождаться результатов первого часа LDN-сессии. Все может быть, но я слез с дерева кончиком хвоста.



От пика 1,6036 до close дня 1,3936 ровно 21 цент. Эк они нынче разогнались, это на фигуру больше коррекции 2005 года. С той лишь разницей, что в 05-году ровно 20 центов прошли за год, а теперича – за один месяц, после пробития 1,5495 в ночь с 07 на 08 августа. Психология еще и в том, что после 20-21 фигур такого резкого падения, у них должны коленки дрогнуть – прибыль то большая, и нервы у них не стальные. Фиксировать ее кто будет, папа римский? Или что, они будут 30 центов ждать? А – на чем они падали то? Говорят – потому что нефть упала. Врут. Нефть вчера висела выше 102,50 и на 104 ходила. И цена закрытия дня $102,58/bbl, хотя и просунули внутри дня хвоста до 101,36. Ладно, а нефть чего падала вчера? А, - говорят, - спрос на переработку упал. А я вижу, что запасы недельные сократились вдвое против ожиданий на 5,8 млн баррелей. Опять врут, получается, и трактуют данные по запасам по тренду доллара, хотя они – против него. А чего не говорят, так это еврокомиссия прогноз роста по EZ срезала до +1,3% на 08-год, а экономику Германии определила в рецессию. А кто ее туда определил? Правильно, Урфин Джус и его деревянные солдаты. И что получается теперича? Америка сидит в глубоком экспорте /рост ВВП без учета торгового дефицита всего +0,2% уоу по неточным данным 2-го квартала/, а Европа за все отдувается? Что-то как-то притянуто это за уши. И Фреда с Фаней не в Европе, и корень мировых экономических проблем – тоже в Вашингтоне сидит, а не во Франкфурте?



А сегодня торговый дефицит поглядим. Оно, конечно, - конкурентные преимущества при искусственно ослабленном долларе стимулировали экспортный бум. Бум, он и есть бум. Вчера бум, а сегодня ни бум-бум. Доллар скорректировался, и остался только розовый дым. И вообще, мне даже говорить такие вещи скучно, если на одной чаше весов бум, а на другой вся экономика. Или вы забыли, что Америка – это общество потребления? И там уже давно экономика не экспортно-ориентированная, как до сих пор было в Японии. Или как это есть на всемирной китайской фабрике. А экономика США на 2/3 зависит от потребителя, приблизительно. Так что на другой чаше лежат, никому не нужные, и рынок труда, и строители, и Фреда с Фаней, инфляция и вся остальная братва. Рынок труда, как индикатор роста ставки. Пэйроллз 8 месяцев из восьми в 08-году сидит в минусе и не крякает. Уровень безработицы в прошлую пятницу выскочил до значений, которые были после 9/11, выше 6%. А доллар – растет? Ну-ну. Индекс доллара протестировал 80,16 вчера, скорректировался от низа марта 70 с копейками. Так значитца, мы относительно марта ведем этот экспортный бум-бум? Очень интересно, что будет сегодня в торговом балансе? А – вестимо что. Не думаю, что экспорт долго простоит на искусственно воздвигнутом пьедестале. И будет очень смешно, если в торговом балансе за июль мы будем иметь удовольствие наблюдать его спад. Особая прелесть заключается в том, что именно в июле цены нефти были рекордно высокими над $147, что подразумевает линейно высокую импортную составляющую ТБ. А, нелинейно – если еще и экспорт был придавлен инфляцией, вот это и есть смешно. А у Буша всегда так: очень большой "бум", начиная с 9/11, а толку для Америки нет, одни убытки. И доллар 7 лет вниз летел, как железяка, только и слышался этот "бум", весь мир на ушах стоит. Ради экспортного бума во 2-ом квартале летел все эти 7 лет? Ой, даже не смешно.

С 05-года я стараюсь не смотреть месячные графики, но сегодня показываю его для наглядности, потому что масштаб weekly не впишется в рамки. Суть в том, что я ожидаю сентябрь с хвостом. Либо при цене закрытия выше 1,42 /что это еще за моду 23-юю фибу стратегическую не замечать?/. Либо выше 1,4480. А либо вообще чудеса, в которые сам еще боюсь поверить – выше 1,4674-4701 /close 08/08 – open 09/08/. Если цена закрытия будет выше линии /А/, что находится в полной гармонии с месячным "заскоком по тренду, то для отработки этого, типично сильного технического сигнала 1,6180-6450 маловато будет. Впрочем, меня устроит и значительно менее амбициозная сатисфакция. Я не жду хвоста ниже красной трендины, я даже ее касания уже не жду. Я нарисовал красными линейками, как раньше евра всегда возвращалась от рекордного пика к предыдущему.

Технически прошлый пик 1,3666 выглядит интересно как цель, но только на первый взгляд. Потому что его пробивали и к нему уже возвращались – вон тот дребезг сразу после цен выше 1,3568. Не к чему уже возвращаться, да и ни к чему. Вспоминается сентябрь 04-года, там доллар тоже слегка "бычился". Вероятнее всего, это фактор закрытия фискального года. И если мне не изменяет память, то нынче не просто отчет ТБ, а еще и дефицит текущего счета за 2 кв должны показать. Не сегодня завтра. Тоже может быть "сурприз", как в 2004. Тогда тоже долго тормозили, недели две, а потом – поехали! Выше 1,2220 прошли – и полетели гуси-лебеди. А сегодня еще бюджетный дефицит, ай-ай. Есть много поводов увидеть сюрпризы. И, если вы помните, как прошли они 1,2220, так до 1,3666 не остановились. Чувствуете аналогию с ценой закрытия недели выше 1,4220 /close $1,4232/? Вы хорошо помните ценовой "гэп" 1,4232-4373? Неделя открылась в теле черной свечи прошлой недели, и это вас не настораживает? Очень интересно открылась неделя, просто замечательно технически. И нет цен закрытия ниже 1,42, ниже 23-ей фибы – нету!

Но в этот раз что-то чересчур они разогнались – цена вернулась к значениям после 18/09/07. Так что они ждут? Решения FOMC? Неужели кто-то всерьез ожидает роста ставки при таком состоянии рынка труда? Впрочем, после 18 сентября от них можно ждать очередной глупости – с них станется! Но прогнозировать эту глупость, это увольте, это точно не ко мне. А чего они пришли к ценам, которые были до срезания ставок? Вы подумайте, ФРС срезал с 5,25% до 2,00%, а ЕЦБ повысил с 4,00% до 4,25%. А евра пришла к уровню, когда ставки были 5,25%, а не 2,00%. Какая глупость. Будет сентябрь с хвостом, как не быть? А если не будет? Ну под 1,3850/45 поглядим – опять на дерево залезать, куда повыше, или уже можно будет ногой наступить выше 1,42? Таких чудес я на евре еще не видел, хотя скажем честно – росла она тоже совершенно дико. Взять хоть выше 1,54, это вообще был беспредел. Так что коррекция заслуженная, если честно. Хоть и неожиданно, но правильно. Ну, побаловались, и будя.

А может, они ждут срезания ставки ЕЦБ на 50 базисных, хых? Не дождутся при такой инфляции. ЕЦБ щас в затылке чешет – единственный фактор борьбы с инфляцией – сильную евру – и ту вышибают из-под ног. ЕЦБ при инфляции 2% и чуть выше этого своего целевого показателя никогда не торопился срезать. Его давили разные правительства, в основном немцы и французы, а они только отмахивались: Решайте свои экономические проблемы путем структурных реформ, и не мешайте соблюдать ценовую стабильность. А сейчас тяжко – евра отстает от нефти. Нефть, как главное инфляционное ожидание, висит выше 100. А евра, при аналогии с январем, на 10 центов ниже или сколько там было точно. Слабая евра точно усилит инфляционные показатели. И вообще, если глобально, то я жду стратегического роста ставок основных ЦБ, потому что инфляция уже просто так не остановится. И с ней придется воевать монетарными методами.

И еще нюанс, как мне кажется. Рынок не забыл игру в нефтеевро, я так полагаю, мы ее еще увидим осенью. По моим прикидкам, нефть достигала пика 93 евры синхронно с долларом 147,7. Учитывая, что евра снижалась против доллара чуть быстрее нефти, этот пик могут обновить. Могут воспользоваться текущей ситуацией евродоллара, и нефть станет расти быстрее, чем евродоллар. Хотя бы на каких-то этапах. Игра в том, чтобы первым достать EUR100/bbl.

А внутри дня – чего они еще хотят? Достать до линии поддержки желтой? А зачем? Что еще не ясно? Сделать еще одну дивергенцию? А – зачем?? Ась? На часе хорошо видать уровень 1,4195, это и есть 23-яя СТРАТЕГИЧЕСКАЯ фиба. Текущие серединные цены показаны красным. Выше этого сектора 1,4480, но туда не целимся на этой неделе. На этой неделе цели в зоне 1,4230-4373. Вам нравится? Мне кажется, в текущих условиях это счастье! Я вчера наличный доллар весь слил, все карманы вывернул. Выше 25,50 давали, я этого с 18 сентября ждал, хых - Евгений Романов, трейдер TeleTRADE

[fxmen]

USD/JPY рухнул с Y108.20 до Y106.60, однако, к концу дня в ходе общего укрепления доллара восстановился в район Y107.90.